堪萨斯城联储主席杰夫·施密德（Jeff Schmid）表示，要让通胀回到美联储2%的目标，货币政策需要更紧。他形容价格压力“过高”且“令人担忧”，并认为当前政策立场并不具有限制性。他指出，与人工智能（AI）相关的投资可能成为通胀来源，政策制定者不应忽视这一点，即便通胀来自供给冲击。施密德也称，美国经济仍具韧性，劳动力市场看起来大致平衡；个人消费支出（PCE）物价指标是评估通胀的首选衡量。他欢迎近期通胀数据的改善，但表示现在仍言之过早，无法确认降温趋势是否可持续，并警告能源成本下降可能只是暂时现象。
市场即时反应有限：美元指数（DXY）下跌0.02%，至约99.85。另一份FXS Speechtracker评估将其言论打分为7.3/10，略高于历史均值7/10；与此同时，FXS美联储情绪指数下滑0.96点至145.80，但仍高于100的中性线。
鹰派美联储信号下 预期美元走强
我们认为，随着政策制定者释放利率可能需要进一步上调的信号，衍生品交易员在未来几周应为美元走强做好准备。当前美元指数（DXY）在约99.85附近徘徊，市场似乎低估了美联储的鹰派决心。若通胀维持粘性，我们预计美元将出现明显的向上修正，使得做多美元看涨期权（long USD call options）成为当前具吸引力的策略。
AI投资与通胀粘性将主导交易机会
我们的观点也受到AI领域巨额资本流入的支撑。预计科技巨头将在2026年对AI基础设施投入超过2000亿美元，进而推升更广泛的经济需求。最新数据显示，核心个人消费支出（PCE）价格指数仍高于偏好的2%目标，最新读数维持在2.6%。这类持续性压力意味着，央行不太可能像期货市场目前所预期的那样快速放松政策。
为把握这一预期错配，我们建议交易员密切关注利率期货，尤其可考虑做空近端担保隔夜融资利率（SOFR）合约。历史经验显示，当美联储情绪指标持续显著偏鹰——例如当前情绪指数远高于中性水平，处在145.80——市场最终往往会被迫重新定价，削弱对激进降息的押注。买入美国国债期货的看跌期权（put options）或建立偏空的利率互换（bearish interest rate swaps）头寸，有助于在未来几周出现突然转鹰时保护投资组合。
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