WTI周四上涨1.89%至约85.85美元，此前一度触及三周高位87.38美元；交易员在评估持续的供应中断风险，以及华盛顿与德黑兰之间仍未出现外交突破。市场焦点仍放在霍尔木兹海峡与曼德海峡（Bab el-Mandeb Strait）可能出现的航运限制；两者合计处理约全球27%的能源供应运输，并帮助原油维持风险溢价。
技术面来看，WTI在一小时图上报约85.81美元，仍守在100周期SMA（83.52美元）与200周期SMA（82.26美元）之上。近端支撑在85.65美元与85.00美元，RSI（14）徘徊在57附近；更深的下行水平在83.70美元，阻力位在87.38美元。报告称，该技术分析在AI工具协助下完成。
动荡地缘政治格局下的衍生品策略
我们建议衍生品交易员为未来数周WTI原油延续上行波动（上行波动率）做好布局，因为关键航运咽喉要道附近的地缘政治风险正在升温。WTI目前在约85.85美元附近交易，并已触及三周高位87.38美元，市场正在计入相当可观的风险溢价。交易员可考虑买入看涨期权（long call）或采用牛市看涨价差（bull call spread），以把握突破87.38美元阻力位的潜在行情，同时避免承担无限下行风险。
我们的观点主要由霍尔木兹海峡与曼德海峡潜在的中断威胁支撑；这两处通道合计掌控全球每日能源运输量约27%。历史上，即使只是对这些水道的轻微威胁，也曾引发油价快速飙升，类似2019年的地缘政治冲击曾在单日将原油价格推高近20%。鉴于全球石油需求预计将创下逾1.04亿桶/日的新高，任何持续性的瓶颈都可能迅速消耗本已偏紧的全球库存。
政策影响与技术支撑位
我们也必须考虑特朗普政府带来的更高经济压力，其正积极打击伊朗原油走私与金融互换渠道（financial swap lines）。这种强硬立场使短期内出现外交突破的可能性大幅降低，从而令供应预期维持偏紧。衍生品交易员应留意突发政策声明，同时可用短期限看跌期权作为低成本对冲，以防出现意外的外交进展，例如由阿曼与卡塔尔主持的持续斡旋会谈带来转机。
从技术面而言，只要WTI维持在100周期与200周期均线（83.52美元与82.26美元）之上，我们认为下行具备较强防护。若价格回撤至85.65美元或85.00美元附近的即时支撑，我们视之为建立多头仓位的优质入场点。将止损设在83.50美元下方，有助于在等待价格持续上攻、迈向下一主要阻力目标的过程中控制风险。
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