周一亚洲早盘，金价回落至约4,365美元，动能减弱；中东紧张局势叠加美联储偏鹰派讯息，支撑美国公债收益率与美元。路透社称，在伊朗宣称掌握情报指华盛顿正准备展开新一轮轰炸行动后，区域内各国政府正为进一步暴力事件做准备；油价推动的通胀风险也加重了对金价的压力。美联储上周加息25个基点，将利率区间上调至3.75%–4.0%，并暗示还会进一步加息；同时，CME FedWatch工具显示，10月议息会议再度加息的概率为56.5%。
堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid）支持加息决定，称数据显示通胀可能高于3%；明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）则表示，通胀在多个领域仍然偏高，并非仅局限于能源。OCBC预计，短期内高企的收益率与更强势的美元将抑制金价，尽管较疲弱的美国数据在后续可能拉低收益率与美元。施密德的FXS Speechtracker评分为8/10，高于7.2/10的历史均值；FXS美联储情绪指数上升0.42至152.09，显著高于100的中性门槛。技术面上，XAU/USD仍守在100日均线4,320美元之上，阻力位在4,410与4,615附近，支撑约在4,200；RSI为51.13。
短期压力与下行策略
在美联储偏鹰情绪推升美元的情况下，我们应为金价短期下行压力做好准备，可能回探100日简单移动平均线4,320美元。鉴于10月再度加息概率为56.5%，买入短期限看跌期权（put）可用于对冲这波短线回落风险。历史上，实际收益率上升会对无息资产形成明显压制，使阶段性回调的概率显著提高。
避险支撑与波动率交易
尽管短线承压，我们也不应忽视在中东紧张局势升级支撑下的更大级别上升趋势；历史经验显示，地缘冲突往往触发避险资金流入。在过去的区域冲突中，例如2023年末与2024年初的地缘政治冲击，随着能源通胀忧虑升温，金价在不到一个月内曾累计飙升逾8%至10%。衍生品交易者可考虑在4,320美元支撑附近布局看涨期权（call）多头，以捕捉下一段上攻至4,615美元的行情。
在紧缩货币政策与严峻地缘风险相互拉扯下，市场波动势必上升。我们可通过买入跨式策略（long straddle）把握双向突破的获利机会，以便在鹰派加息推动或避险需求主导行情时，都能受益于可能出现的剧烈价格波动。
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