周五美元兑瑞郎基本持平，此前一日于0.7900附近受阻回落后，周五继续守在0.7830上方。Axios报道美国与伊朗已达成一份谅解备忘录，拟将停火延长60天（但仍待美国总统唐纳德·特朗普签署），风险情绪因而改善，缓解对避险美元的需求。
美国PCE物价指数数据表现偏支持，令市场仍保留对美联储加息可能性的预期，但地缘局势缓和削弱了美元的提振效应；瑞士KOF领先指标显示4月小幅回升，对市场影响有限。USD/CHF在下降通道内交投于0.7839；4小时RSI约43，MACD柱状图红柱扩大。空头关注0.7800上方支撑，进一步下行目标在0.7760附近以及通道底部0.7755。上方阻力先看0.7900，其后在0.7930附近，继续上望则是4月上旬0.8000上方高点区域。
政策分化与期权策略
我们认为，美元兑瑞郎今日在0.9050附近窄幅波动。近期宣布的一项重大贸易协议改善风险情绪，而这通常会压制避险美元，从而使该货币对在市场消化相互矛盾的信号时呈现拉锯。
美元的韧性主要来自市场预期美联储将继续按兵不动。最新的美国4月核心CPI仍顽固维持在2.8%，令短期内降息预期难以升温。相较其他央行的政策路径，这种政策分化是支撑美元的关键因素之一。
与此同时，瑞士央行（SNB）面临不同的通胀环境，国内通胀同比仅1.4%，维持低位。SNB已在2026年3月意外降息，我们认为今年夏季仍可能再度降息。这使得持有瑞郎的吸引力相对下降，尤其是在对比收益率更高的美元时。
基于上述基本面背景，我们关注能够从USD/CHF温和上行中获利的期权策略。牛市看涨价差（bull call spread）是一种风险可控的布局方式，用于把握未来数周潜在上行：在较低执行价买入看涨期权，同时在较高执行价卖出看涨期权，以对冲成本并为仓位融资。
历史背景与关键图表水平
类似格局在2022至2024年期间曾出现：美联储激进加息叠加SNB相对谨慎，推动该货币对走出一轮持续上行。如今，货币政策分化似乎再次成形，力度或不及当年但方向相近。
技术面上，0.9150附近为即期阻力位，该水平上周曾压制汇价。若有效上破，或打开测试心理关口0.9200的空间。若出现回调，初步支撑预计在0.9000整数关口附近。
