印度最新公布数据显示，5月工业产出增长5.1%。这较前一期的4.9%有所回升。
这项增长反映本财年初工厂活动温和加速，整体数据较上月增速小幅改善。
对股票与衍生品市场的意义
印度5月工业产出升至5.1%，我们视之为经济基本面稳健的确认。继前月4.9%之后的持续增长，支撑我们对国内市场的正面展望。对衍生品交易者而言，这意味着近期所见的动能有望在未来数周延续。
我们认为，这强化了对股指衍生品采取偏多立场的理由。该数据应为Nifty 50提供支撑，使该指数7月到期的看涨期权更具吸引力。外资组合投资者（FPI）本月已转为净买入，资金流入已超过22亿美元，而这项强劲的工业数据料将鼓励进一步参与。
汇率与利率展望
在汇率方面，强劲经济通常会带动卢比走强。我们认为，这是布局卢比兑美元进一步升值的机会。卖出USD/INR期货或买入该货币对的看跌期权，可能是较为审慎的策略，因为持续增长将吸引资本流入，从而支撑本币。
不过，我们也必须考虑强劲增长可能带来的通胀副作用，尤其最新CPI数据显示通胀为5.4%，仍高于印度央行（RBI）目标。这可能促使市场开始计入年内稍后加息概率上升。因此，我们也将关注利率期货，以捕捉预期转向的信号。
历史上，强劲的工业表现往往先带来一段市场跑赢期，随后市场才会转而担忧货币政策收紧。现阶段，我们将聚焦“增长叙事”，偏向股指期货做多，并在USD/INR上维持偏空仓位。6月即将公布的通胀数据将是下一个需要关注的主要催化剂。
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