卢比周三开盘在每美元94.90附近基本持平，徘徊在周二触及的两个月低点94.80附近；在市场预期美联储政策更趋紧缩之际，美元走强。美元指数上升0.13%至约99.80，触及略高于两周高位；据称联邦基金期货已计入9月16日加息25个基点的概率为67%，并暗示未来12个月累计紧缩约60个基点。利率预期受到更高通胀预测支撑，这与油价上行有关，同时美伊紧张局势带来的供应中断风险也推高了通胀担忧。半岛电视台援引Kpler数据显示，通过该水道的船只数量仅有5艘，而10天均值约为14艘；由于航运避开承载全球近五分之一能源供应的霍尔木兹海峡，运输受扰。特朗普表示，美方空袭是在指称有人试图布设水雷后进行，并称约旦一处基地拦截了8枚导弹。
市场正等待美国就业数据：ADP将于12:15 GMT公布，预测显示8月私营部门新增就业4.8万人，高于7月的4.4万人；随后是周五发布的非农就业报告。在印度方面，渣打将FY27（2026/27财年）GDP增速预测从6.6%上调至7.2%，理由是FY27首季增长7.8%，高于市场共识的7.3%；并预计FY27次季增长7.4（此前为6.6%），同时预计FY27下半年为6.7%（此前为6.5%）。技术面上，USD/INR维持在20日EMA（95.41）下方，RSI在35附近；支撑位在94.80，其后为94.15。
USD/INR与布伦特原油的关键交易水平及衍生品策略
我们建议衍生品交易员密切关注USD/INR的94.80支撑位；若有效跌破这一两个月低点，可能触发快速下滑至94.15。鉴于相对强弱指数（RSI）徘徊在偏弱的35附近，且现货仍受制于20日指数移动平均线（EMA）95.41，在USD/INR上买入平值附近（near-the-money）的看跌期权（put）看起来是较为合理的部署。不过，若支撑守住，则需提防空头回补推动汇价迅速反弹至95.40阻力区域。
布伦特原油价格对霍尔木兹海峡航运受阻反应剧烈，日均过境船只从14艘骤降至仅5艘，能源波动率势必上升。我们建议在原油期权上买入跨式组合（straddle），以捕捉美伊紧张局势导致的剧烈且难以预测的价格波动。历史上，这条处理约全球20%石油液体运输的关键海峡一旦出现地缘“卡点”，短期原油衍生品溢价往往会出现两位数的飙升。
美元前景、印度央行外储与市场触发因素
尽管美国国债收益率走高以及9月16日加息概率67%对美元构成利多，但印度经济基本面依然相当稳健。需要注意的是，印度储备银行（RBI）持有庞大的外汇储备，近月徘徊在约6800亿美元，为政策制定者提供充足“弹药”以防止卢比出现激烈贬值。这一道坚实后盾意味着，在95.80上方卖出USD/INR上行看涨期权（call）可能有望获得较为稳定的时间价值衰减（theta）收益。
本周美国ADP与非农数据将主导货币期货的短线方向，决定美联储鹰派路径是被进一步“坐实”还是被削弱。若周五就业数据高于市场共识，需准备应对美元短线冲高，并可能提供在更高技术位做空USD/INR的较佳入场点；反之，若就业数据疲弱，卢比走强节奏可能加快，汇价或将更快指向94.15这一支撑目标。
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