美国独立日假期后市场重新开盘，美元迎来新考验。由于美国劳动力市场信号转弱，焦点转向FOMC会议纪要与首次申领失业救济金数据。美元指数目前交投于100.90附近，周线料下跌0.50%。日程方面：周一将公布S&P Global服务业PMI终值与ISM服务业PMI；周二公布贸易余额；周三公布美联储6月会议纪要——也是凯文·沃什（Kevin Warsh）担任主席后的首次会议纪要。
欧元/美元接近1.1440，市场关注德国与法国的贸易及工业数据，同时留意欧洲央行（ECB）偏谨慎的立场。英镑/美元本周累涨逾1%，交投于1.3350附近。美元/日元在触及40年高位162.84后回落至161.40附近。澳元/美元靠近0.6940。WTI原油约每桶68.80美元，黄金接近4,175美元。下周还将迎来：周三新西兰央行（RBNZ）货币政策评估与官方现金利率（OCR）决议；周四发布ECB会议纪要摘要（account）；周二公布英国央行（BoE）《金融稳定报告》与金融政策委员会（FPC）会议记录。下周美联储、ECB、BoE、日本央行（BoJ）、澳洲央行（RBA）或加拿大央行（BoC）均无利率决议。
美元前景与波动率考量
我们认为，假期周后美元承压，为接下来的关键考验铺垫情势。即将发布的FOMC会议纪要与劳动力数据将决定美元下一步走向。近期数据显示首次申领失业救济金人数升至238,000人，已推动市场猜测美联储可能不再那么“强硬”（鹰派）。
在这种不确定性之下，适合考虑可从波动率上升中受益、且不依赖方向判断的期权策略。我们认为，在美联储会议纪要发布前，EUR/USD与GBP/USD等主要货币对的隐含波动率可能走高。若纪要基调偏鸽，美元可能快速走弱；若意外偏鹰，则可能触发明显反弹。
关键资产价位与策略含义
美元/日元目前在161.40附近交投，风险呈双向，带来采用“领口策略”（option collars）的机会。该水平让人想起2024年市场密切关注的潜在干预区间，意味着美元若进一步走强，可能遭遇日本当局的上限约束。反之，若美联储出现偏鸽意外，汇价可能迅速下探至158–159区间。
我们也在关注黄金，其在4,175美元附近保持强势，背后支撑来自市场对未来降息的预期。若FOMC会议纪要暗示对经济降温的担忧加深，可能拉低美债收益率，并推动金价再上一台阶。我们会考虑以买入黄金看涨期权（long call options）来布局这一潜在情景。
澳元将继续对美元方向与中国经济情绪保持敏感。同时，WTI原油跌破每桶70美元在短期内有助缓解通胀担忧。不过，若美联储意外偏鹰，美元走强可能对上述两类大宗商品形成下行压力。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
