EUR/USD 周三小幅走低，在欧洲时段于未能站稳 1.1430 附近后回落至 1.1405，并仅勉强守在 1.1400 上方。价格走势出现于涉及伊朗的敌对行动再度升温之际，此前美国总统唐纳德·特朗普表示停火已结束，且谅解备忘录不再有效；相关背景还包括美伊相互攻击，以及美国撤销了对出售伊朗石油的授权。整体交投仍偏清淡，而在美联储即将公布 6 月议息会议纪要前，市场仓位布局也显得较为克制。
技术面来看，该货币对正处于上升通道下沿，该通道可能演变为“熊旗”形态。4 小时指标转弱：相对强弱指数（RSI，14）趋向 44，而 MACD 亦轻微跌破零轴。若跌破 1.1400，焦点将转向 6 月下旬的 1.1325–1.1330 区域；量度目标则指向略低于 2025 年 5 月下旬低点的 1.1210。上行阻力分别位于 1.1459 与 1.1475，其后为 1.1620 附近。
地缘政治紧张与市场情绪
我们认为欧元无法将涨势维持在 1.1430 上方，是偏弱信号，尤其是在美伊紧张关系再起、市场转向避险的环境下。美元通常会在此类情境中走强，而波动率指数（VIX）近期上扬 4% 至 18.5，也凸显市场焦虑升温。这一地缘政治风险，是我们短期对欧元保持谨慎的主要原因。
市场对美联储 6 月会议纪要的预期，也明显令资金偏向美元，因为投资者预计其措辞将较欧洲央行更为鹰派。与此同时，德国 2026 年 6 月 IFO 商业景气指数近期降至 87.3，创逾一年低位，反映欧元区经济逆风仍在延续。两大央行之间的政策分化似乎正在扩大。
技术策略与风险展望
图表上逐步成形的熊旗形态，是我们准备应对下行走势的强烈信号。我们认为，买入 EUR/USD 看跌期权（put options）是最直接的方式，用以布局跌破关键 1.1400 支撑位的情境。该技术形态暗示，近期的上升通道可能只是更大级别下跌趋势中的短暂停顿。
从历史经验看，美元作为主要避险资产，往往在全球不确定性上升期间受益。类似情况曾出现在 2023 年春季银行业动荡期间，当时即便美联储加息周期接近尾声，美元指数（DXY）仍明显走强。当前围绕伊朗的局势正在形成相近的市场动力，更有利于持有美元。
因此，我们倾向于买入行权价在 1.1350 附近、到期时间为 2026 年 7 月下旬或 8 月上旬的看跌期权。若汇价跌破技术分析中提到的 1.1325 关键支撑区域，该策略将进入更具获利条件的区间。我们对这波下行的最终目标仍维持在略低于 1.1210 的水平。
往前看，美联储会议纪要中的具体措辞将是验证上述偏空观点的关键。此外，我们也密切关注下一份美国非农就业报告；若数据再度强于预期、并高于市场一致预估的 20 万人，可能加速美元上行。任何地缘政治消息的进一步升级，也将成为推动我们仓位的催化剂。
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