布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）预计泰国央行将在连续第三次会议上把政策利率维持在1.00%不变。此一立场意味着实际收益率为负，并使泰铢继续落后于其他亚洲货币。在韩国方面，市场普遍预期韩国央行将连续第二次加息25个基点至3.00%，不过彭博调查显示，17名分析师中有5人认为将按兵不动。韩国央行重申，未来可能仍需要进一步升息，而国内经济状况依然稳健。
韩国实际GDP增速目前高于韩国央行对2026年2.6%的预测，通胀也仍高于其2%目标。在菲律宾方面，预计菲律宾中央银行（Bangko Sentral ng Pilipinas，BSP）将连续第三次加息25个基点至5.00%；彭博调查中22名分析师有4人预计利率不变。此举发生在上周美元兑菲律宾比索（USD/PHP）升至接近62.00的历史新高之后，比索走弱部分也受到原油价格走强的影响而承压。
泰铢、韩元与菲律宾比索的衍生品交易建议
我们建议衍生品交易者在未来数周做空泰铢（THB），可通过买入美元/泰铢（USD/THB）看涨期权或建立远期合约空头头寸。预计泰国央行将把政策利率维持在偏低的1.00%，令实际收益率处于深度负值。泰国消费者通胀徘徊在约1.5%，这种收益率劣势意味着泰铢将继续落后于区域内同业货币。
相对而言，我们建议通过期货或看涨期权做多韩元（KRW）。在国内通胀仍顽固高于2.0%目标的情况下，韩国央行有望把基准利率上调至3.00%。此轮紧缩也有强劲基本面支撑，韩国2026年GDP增速预计将跑赢此前2.6%的预测。
至于菲律宾比索（PHP），我们建议买入美元/菲律宾比索（USD/PHP）看跌期权，以交易央行对汇率的积极防守。预计菲律宾央行将在汇率兑美元触及接近62.00的历史低位后，把政策利率推高至5.00%。这次果断加息应有助于短期稳定比索，尽管全球布伦特原油价格在每桶80美元附近交易，仍对这一能源进口国构成压力。
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