亚太股市走强，受美国资本开支计划支撑，带动亚洲芯片股上扬；韩国KOSPI上涨逾4%，逼近自历史高点9,385延伸出来的通道阻力位。Alphabet指引2026年资本开支约2,000亿美元，高于市场预期；尽管云业务收入超预期，其股价仍下跌约5%。随后特斯拉公布营收高于预期但利润端偏弱，盘后股价下挫逾3%。
日元继续承压，处于1986年以来的低位，USD/JPY在¥163附近运行，并有望上探¥163.96；官方口头表态影响有限。油价在胡塞武装称其在红海袭击两艘沙特油轮后延续涨势，推动美国国债收益率曲线前端上行，并将OIS隐含的美联储年内加息预期从一周前的22个基点上调至36个基点。澳洲6月新增就业近8万人，远超预估的1.5万人（5月为4万人）；其中兼职增加约5万人、全职增加约3万人，失业率维持在4.4%，劳动参与率升至新高，令市场将澳洲联储年内加息预期从前一日隐含19个基点上调至年内“完全计入”一次加息。欧洲央行议息在即：本次会议隐含4个基点、9月23个基点、10月32个基点、年末47个基点；欧元区通胀数据显示总体同比2.8%、核心同比2.4%、服务业同比3.2%。同时，一份美伊谅解备忘录提出为期60天的停火框架。
股票、科技与指数衍生品策略
我们建议衍生品交易者在主要科技指数上买入保护性看跌期权，或在Alphabet、Tesla等科技巨头上构建看空价差策略。Alphabet对2026年高达2,000亿美元的资本开支预期，凸显AI竞赛的高昂成本，类似于我们在2024年末科技资本开支激增阶段看到的利润率压力。特斯拉业绩同样未达利润端预期，强烈建议对未来数周纳指更广泛回调进行对冲。
外汇、商品与央行交易机会
在外汇市场，我们认为可通过买入USD/JPY看涨期权，布局其进一步上行至¥163.96阻力位的机会。历史经验显示，日本单边汇市干预（如2024年中约620亿美元的大规模干预）往往只能在美元基本面强势背景下提供短期缓解。考虑到利差走阔与能源成本上升，未来数周逢回调做多USD/JPY仍是主导策略。
我们也建议通过布伦特原油看涨期权做多，以及在美元利率互换中“付固定（pay fixed）”来布局更高的大宗商品价格与更偏鹰派的央行路径。最新的红海航运扰动（类似2024年初苏伊士运河通行量下滑50%）正在直接强化全球通胀担忧。随着OIS市场已将美联储年内紧缩预期重新定价至36个基点，短端利率期货对进一步“鹰派重定价”高度敏感。
澳洲就业数据强劲后，我们建议偏多交易澳元，尤其通过AUD/USD看涨期权，或对欧元等进行交叉盘策略。澳洲劳动力市场新增就业近8万人、远超仅1.5万的预期，迫使市场将澳洲联储年内加息“完全计入”。这一强劲国内动能应在未来一个月内令澳元相对G10货币同侪保持较好支撑。
针对今日欧洲央行利率决议，我们倾向买入短期限EUR/USD看涨期权，以把握潜在“空头回补”行情。尽管维持利率不变几乎已被充分定价，但持仓数据（COT）显示欧元目前是主要货币中被做空最重的品种，具备快速反转条件。若拉加德就近期能源冲击释放哪怕略偏鹰派的措辞，或将引发空头仓位快速平仓，推动汇价急速回升。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
