EUR/USD本周开盘走低，但未能扩大跌幅，在连续第三个交易日自上周三创下的近四周高位回落后，目前交投于1.1430附近。此轮波动发生之际，市场持续追踪中东危机：美军通报对伊朗实施连续第九晚打击，而该地区盟友则指周日出现新一轮攻击。在风险溢价升温下，美元避险买盘获得支撑，并对欧元构成压力。
油价在担忧霍尔木兹海峡相关潜在扰动、以及据报美国海军对伊朗港口实施封锁的背景下，上涨至6月12日以来最高水平，进一步加剧市场对全球通胀再度抬头、以及美联储立场更偏鹰派的忧虑。接下来焦点转向欧洲央行周四会议（其年度八次例会之一），决策层的职责是实现2%通胀目标。外汇市场方面，欧元在2022年占全球外汇成交量的31%，日均交易量超过2.2万亿美元；其中EUR/USD约占全部交易的30%；EUR/JPY占4%，EUR/GBP占3%，EUR/AUD占2%。
风险环境与交易策略
我们建议衍生品交易者在EUR/USD于1.1430附近徘徊、且中东紧张局势升级之际保持极度谨慎。随着美国在霍尔木兹海峡附近连续多晚进行军事打击，避险需求正迅速回流美元。鉴于这条关键航运通道每日处理约2,100万桶原油，约占全球消费量的20%，任何持续性中断都将继续支撑美元表现。
对期权交易者而言，我们预计随着布伦特原油价格逼近并可能突破关键阻力位，隐含波动率将明显上升。历史上，如此规模的供应冲击往往引发对全球通胀“黏性化”的担忧，从而迫使美联储在更长时间内维持较高利率。我们建议运用短周期跨式（straddle）或宽跨式（strangle）策略，把握波动率上行机会，同时避免押注单一方向。
欧洲央行会议与EUR/USD仓位布局
我们也必须为本周四即将举行的欧洲央行会议做好准备，该会议将显著影响欧元区的货币政策前景。鉴于EUR/USD几乎占全球外汇交易的30%，即便欧洲央行政策措辞出现轻微变化，也可能触发快速平仓或突发性反弹。我们建议以保护性看跌期权（protective put）对冲现货敞口，以防欧洲央行意外转鸽导致汇价出现突然下破。
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