英镑兑美元走弱，因中东冲突升级以及市场猜测美国或将对伊朗展开更长期军事行动，避险情绪在G8外汇市场蔓延。GBP/USD下跌逾0.40%，在触及日内高点1.3393后回落至1.3313；随着美元走强，该货币对在1.3300附近徘徊。美元指数（DXY）上升0.32%至101.46，在避险需求及美国数据转强支撑下走高。
截至7月18日当周，美国初请失业金人数录得18.7万，低于市场预期的21.2万，推动市场重新升温对联储收紧政策的押注。货币市场方面，据Prime Terminal显示，市场隐含的7月29日联储加息概率由前一日接近33%升至接近40%，维持利率不变的概率为60%。技术面上，GBP/USD约在1.3308，仍低于1.3369的50/100/200日均线密集区；其他水平提及1.3474与1.3517；14日RSI为44。英国方面将公布周五零售销售以及7月GfK消费者信心；美国日程包括标普全球（S&P Global）PMI初值。
看跌衍生品策略与联储前景
随着GBP/USD滑向1.3300水平，我们应转向偏空的衍生品策略。鉴于现货价格仍位于关键的50/100/200日均线密集区（1.3369）下方，买入短期限看跌期权（put）显得颇具吸引力。历史经验显示，当GBP/USD跌破这些关键均线后，随后两周内下行动能往往会加速，平均跌幅约1.5%至2%。
美国初请失业金人数大幅降至18.7万，使7月29日联储加息的概率上升至40%。我们建议利用芝加哥商品交易所（CME）联邦基金期货（Fed Fund futures）布局“鹰派意外”的情景，因为当前市场定价仍显著偏向“按兵不动”（概率60%）。若联储为对抗能源驱动型通胀而在下周选择加息，做空近期限利率期货或可带来快速收益。
投资组合对冲与波动率策略
在针对沙特阿美（Saudi Aramco）油气设施的袭击威胁阴影下，我们必须积极对冲投资组合，以防能源成本突然飙升。类似的中东地缘政治冲击（如2019年阿布盖格（Abqaiq）遇袭）曾令布伦特原油单个交易日暴涨近15%。买入布伦特原油虚值看涨期权（out-of-the-money call），或在能源期货上建立多头仓位，有助于抵消风险敏感型货币的损失。
随着关键英国零售销售数据与标普全球PMI初值临近，GBP/USD隐含波动率料将上升。我们可通过部署买入跨式（long straddle）或宽跨式（long strangle）期权策略，把握双向大幅波动带来的机会。历史上，在地缘冲突与央行决策叠加的关键周，主要货币对的一周期隐含波动率经常飙升逾20%。
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