东京6月剔除生鲜食品与能源后的核心通胀率同比升至1.9%，高于此前的1.6%。这一变化显示首都地区潜在物价压力正在增强。
相关数据为东京CPI在剔除食品与能源后的口径，这是市场用来衡量趋势性通胀的重要指标。6月读数较前值加快0.3个百分点。
对货币政策与外汇市场的含义
东京最新通胀数据显示，核心通胀升至1.9%，已逼近日本央行（BoJ）2%的目标。这是目前最明确的证据，表明通胀正在“固着化”，并可能迫使央行采取行动。我们认为，这将显著提高日本央行在7月或8月会议上转向政策的概率，例如加息或进一步缩减购债规模（taper）。
对我们而言，最直接的交易机会在外汇市场。随着市场计入加息预期，日元应会明显走强。美元/日元（USD/JPY）近期触及逾多 दशक高位、升破165，我们认为其在未来数周回落至160附近的可能性较大，回调幅度超过3%。
对债券与股市的影响
这份通胀读数也将直接影响债市。市场对政策转紧的预期已推动本周10年期日本国债（JGB）收益率升至1.15%。接下来应预期收益率仍有上行压力，使押注债券价格下跌的仓位（例如做空JGB期货）更具吸引力。
最后，需要对日本股市保持谨慎。日元走强将压缩日本关键出口行业的盈利能力，而利率上升也会对整体股市构成逆风。日经225指数一直在41,000点附近交易，但我们应考虑买入看跌期权作为对冲，以防市场出现回调，并回顾日本央行在2024年3月结束负利率时市场出现的波动。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
