观点

21

Aug 2026

Moderna、默沙东及市场对突破性进展的不同估值方式

重磅催化：Moderna个性化mRNA癌症疗法III期告捷，股价暴涨后回吐；默沙东涨幅相对稳健。市场转向商业化兑现、现金流锚定与专利悬崖定价差。

21

Aug 2026

Hyperliquid 的美国扩张或将改变其未来发展轨迹

重磅监管信号点燃链上衍生品行情：特朗普称CFTC推动Hyperliquid合规入美，HYPE冲破70美元。市场押注准入扩容，但监管落地与价值捕获仍存不确定性。

15

Aug 2026

代币化股票正先于所有权解决市场准入问题

一周三项代币化股票产品密集落地，24/7交易叙事升温；资金更偏好衍生品式价格敞口。最大掣肘在休市时价格发现、流动性碎片化与杠杆强平风险，监管框架亦待明朗。

14

Aug 2026

太空经济的盲点

业绩超预期却回撤？航天股定价仍锚定发射里程碑与资本开支。RKLB/SpaceX/PL增长更多来自卫星系统、经常性收入及政府合同，估值框架亟待重估。

7

Aug 2026

比特币挖矿交易正演变为电力交易

比特币矿企交易逻辑生变：减半压缩哈希价格，电力与并网资源成稀缺资产。AI十年期合同或带来更高、可锁定现金流，估值框架分化。

7

Aug 2026

闪迪的问题不在于季度业绩

SanDisk四季报营收及经调EPS超预期，数据中心受AI拉动。然指引略逊、更高隐含预期落空触发“业绩悖论”。NAND周期与产能扩张风险仍在，估值关键看签约型数据中心占比提升。

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