NZD/USD周三延续跌势，下挫0.77%至约0.5570，触及自2025年4月以来的低位。该走势令汇价跌破0.5580支撑，并脱离自10月初以来维持的区间；此前美国通胀高于预期提振美元，并推动市场预期美联储可能进一步收紧政策。美国劳工统计局（BLS）公布，9月CPI同比为3.7%，高于8月的3.4%；核心CPI则由2.4%升至2.6%。按月计，整体通胀上升0.6%，核心通胀上升0.3%，令市场焦点继续放在偏紧的政策立场上。
数据公布后，利率定价出现调整：10月加息25个基点的隐含概率由前一日的22%升至40%；12月再加息25个基点的概率为35%。美国10年期国债收益率由约5.20%升至5.33%；美元指数上升0.62%至约102.85，同为2025年4月以来高位。小时图方面，NZD/USD报0.5571，低于当日开盘0.5620，并跌破位于0.5605附近的100期与200期SMA；14期RSI报23.0，阻力在0.5580，支撑在0.5540。
NZD/USD Trading Outlook and Strategy
我们应维持“反弹做空”的坚定策略，因为跌破0.5580意味着近期盘整阶段结束。美国通胀超预期、推动整体CPI升至3.7%，进一步巩固“美联储利率更高、更久”的市场预期。在美国10年期国债收益率飙升至5.33%之际，未来数周我们仍将把重点放在偏向做多美元、做空高贝塔货币的衍生品策略上。
Key Technical Levels and Option Approaches
鉴于小时RSI深度超卖至23.0，我们应避免在“最低点附近”追空，而应等待短线技术性反弹。新形成的0.5580阻力位，以及0.5605附近的均线密集区，为布局新的看跌合约提供较佳的入场区间。将保护性止损设在0.5630上方，可在出现意外空头回补反弹时有效控制风险敞口。
若价格跌破0.5540这一近端支撑底部，我们建议将下行目标延伸至更深的多年低点。从历史经验看，当美元指数在息差扩大的背景下持续站上102.85，商品货币往往会出现持续数周、幅度约1.5%至3.0%的回撤。期权市场运用“熊市看跌价差”（bear put spread）策略，可在把潜在波动损失严格封顶的同时，把握这一下跌延续的机会。
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