风险偏好在周五前趋于稳固，此前唐纳德·特朗普表示，在11月3日中期选举前不会对伊朗发动美国攻击；与此同时，密歇根大学10月消费者信心指数稍后将公布。特朗普还称与伊朗的会谈“富有成效”，并声称石油正“以创纪录的桶数通过霍尔木兹海峡”流动，不过有报纸报道称，他已指示官员拟定重燃战事的选项。欧洲早盘交易中，美国股指期货上涨0.1%至0.6%；WTI下跌约0.5%至接近90美元；美元指数在周四小幅下跌后回落至接近102.00。
美联储理事克里斯托弗·沃勒表示仍需要进一步加息，但加息节奏可保持灵活。德意志银行指出，10年期美债收益率盘中触及5.35%后回落，收盘较高位下跌5.7个基点至5.23%；并补充称，在沃勒表示加息不必在连续会议进行后，市场对美联储的定价略微转鸽。加元方面，USD/CAD在加拿大9月就业报告公布前企稳于1.4200上方，市场预计失业率为6.5%，高于前值6.4%。EUR/USD守在1.1200上方，GBP/USD维持在1.3200上方，黄金交投于4,200美元附近、上涨约1.5%，USD/JPY上涨近0.3%至158.20上方。日本财务大臣表示，类似DOGE风格的支出审查将扩大对数百亿美元公共资金与补贴的监督范围。
能源、固定收益与贵金属展望
我们建议衍生品交易者密切关注原油市场，因为西德州中质原油（WTI）徘徊在90美元附近。尽管美国与伊朗在11月中期选举前的紧张局势暂时按下暂停键，短期带来喘息空间，但历史数据显示，地缘政治“暂停期”往往会在窗口结束后引发能源衍生品价格8%至12%的剧烈波动。我们建议采用基于波动率的期权策略，以捕捉政治窗口结束后可能出现的突然行情。
随着10年期美国国债收益率从近期高点5.35%回落至5.23%，我们认为利率期货的交易环境正在变化。美联储释放的“灵活性”暗示连续加息的激进节奏可能放缓，而历史上这往往会触发固定收益衍生品的短线反弹。交易者可考虑为更平坦的收益率曲线进行布局，并以即将公布的宏观数据作为下一步政策路径的指引。
黄金强势上攻至4,200美元附近，反映出极其强劲的潜在需求。从历史经验看，当贵金属在收益率回落后仍能保持动能，往往意味着机构在进行更深层次的长期通胀对冲。我们认为，通过黄金期货或期权维持多头敞口，是对冲选后政策意外变化的稳健方式。
外汇市场动态与策略
在外汇市场，我们重点关注加拿大劳动力数据公布前的USD/CAD，该汇价运行在1.4200上方。市场预期失业率为6.5%，若数据意外上行，可能迅速打压加元，并推动汇价上探关键阻力位。我们建议交易者针对加元敞口采取防御性风控，以应对预期中的波动。
与此同时，随着日本推出新的支出审查举措，USD/JPY在158.20上方持续增强动能。历史上，日本重大财政重整往往会引发日元的剧烈波动，因为市场需要评估高成本政府承诺的资金来源。我们建议短线维持USD/JPY偏多思路，但需高度警惕接近160.00附近可能出现的政府干预区间。
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