欧元周二延续跌势。美国国债收益率维持高位、美国经济数据强劲，继续支撑美元；同时市场预期美联储今年至少还会再加息一次。EUR/USD 报 1.1338，徘徊在年内低点 1.1324 上方不远处，且仍有望在9月录得 2.4% 的月度跌幅。欧元区早前公布的数据对欧元提振有限：世界大型企业联合会（Conference Board）的消费者信心指数确认9月进一步恶化至 -16.5（8月为 -15.5），经济景气指数也从 98.4 小幅降至 97.9。
部分分项有所改善，工业信心由 -5 回升至 -3.8，服务业景气也由 5.6 小幅升至 6.1。另据报道，斯洛伐克央行行长 Peter Kazimir 表示，9月加息“不可避免”，同时指出可能在1月对欧洲央行政策进行重新定价，并呼吁更大的灵活性。美元继续跑赢其他货币，市场在更强劲的劳动力市场信号与更高收益率支撑下，加大了对美联储进一步收紧的押注。
欧元下行趋势策略
我们认为，衍生品交易者应为欧元在年内低点 1.1324 上方徘徊期间继续承受下行压力做好准备。买入短期 EUR/USD 看跌期权（put），或建立期货短仓，有助于把握这一下跌趋势；本月迄今欧元已下跌 2.4%。这一动能亦受到欧元区消费者信心疲弱的支撑，相关指标近期进一步下滑至 -16.5。
利差与波动率战术
在美国10年期国债收益率仍处高位的背景下——近期在全球债市中均值约在 4.1% 一带——利率差显著偏向美元。我们建议通过利率互换或美债期货进行布局，以应对收益率“高位维持更久”的情景，尤其是在市场预期美联储将维持偏紧货币政策之际。与此同时，欧洲央行在1月之前不太可能对政策进行重新定价，令欧元短期缺乏支撑。
交易者也必须为即将公布的美国就业数据做好准备，可采用波动率策略（例如买入跨式策略 straddle）来防范市场剧烈波动。若就业数据强于预期，美元可能进一步走强；若数据疲弱，则可能触发欧元空头仓位的急剧回补。历史上，在重大非农公布期间，EUR/USD 日内波动可能放大至逾 100 点（pips），因此在未来数周，设置紧密止损与期权对冲将尤为关键。
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