英镑在美国国债收益率跳升之际仍上涨0.18%，其中10年期国债收益率上升逾10个基点；英镑/美元在触及1.3280后回落至1.3252。随着美伊和平前景转淡、油价走高，美元重新走强，带动美元指数（DXY）上涨0.15%至101.18，接近三日高位。西德州中质原油（WTI）在美国总统唐纳德·特朗普拒绝伊朗提出重启霍尔木兹海峡的建议、并警告美国中期选举后攻击可能再度发生后，上涨逾3%至每桶95.41美元。
在市场计入美联储进一步收紧政策之下，美国10年期收益率升至5.261%。彭博报道指出曲线动态：交易员寻求2年期国债更高的期限溢价，并收窄其与10年期之间的利差，令收益率曲线倒挂风险上升；历史上，自1960年以来倒挂往往预示衰退，不过这一信号在新冠疫情期间失灵。在英国，更高的能源价格推升英国央行进一步加息预期；市场同时聚焦10月28日的秋季预算案，以及周一英国财政部长约翰·希利（John Healey）在工党年度大会上的讲话。
央行情绪与英镑/美元波动
我们建议衍生品交易员为未来数周英镑/美元波动加剧做好准备，因为两大央行力量将正面交锋。尽管美国10年期国债收益率已飙升至令人瞩目的5.26%，创下自2023年末加息周期峰值以来的最高水平，但英镑的韧性却出乎意料。我们建议密切关注短期期权，以对冲汇价在1.3250附近徘徊期间可能出现的急剧波动。
随着WTI原油上涨逾3%并突破每桶95美元，能源驱动的通胀担忧再度回到英国的议程上。历史经验显示，当油价持续站稳90美元以上时，英国通胀将面临显著上行压力，这也正迫使英国央行政策制定者考虑进一步加息。我们建议采用英镑牛市价差（bull call spread），以把握在鹰派利率预期推动下的阶段性冲高机会。
在大西洋彼岸，美国2年期与10年期收益率利差收窄，显示债券交易员正积极定价美联储更长时间维持限制性立场。潜在的收益率曲线倒挂在历史上自1960年以来超过80%的情况下提前预示衰退，这意味着美元内在的避险买盘仍然相当强劲。因此，衍生品交易员应对英镑/美元长期做多仓位保持谨慎，尤其是在美元指数（DXY）上破101.18之际。
技术面观察与事件驱动策略
从图表来看，该货币对目前处于关键移动平均线下方，1.3462附近存在密集阻力。不过，14日相对强弱指数（RSI）徘徊在接近30的超卖区附近，短线向上修正反弹至1.3320的可能性较高。我们建议在空头仓位上使用严格止损，或采用铁鹰策略（iron condor）等区间策略，以捕捉这段短暂盘整带来的机会。
最后，我们必须密切关注10月28日即将公布的英国秋季预算案，这在历史上往往是影响本币的重要市场催化剂。近期财政事件——例如臭名昭著的2022年“迷你预算案”导致英镑暴跌至1.035的历史低点——提醒我们英镑对政府支出计划有多敏感。在事件前通过做多波动率策略（例如跨式期权 straddle）进行布局，随着市场重新定价财政政策，可能带来可观回报。
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