美国总统唐纳德·特朗普周日表示，据福克斯新闻报道，他不排除在中期选举前对伊朗发动进一步打击的可能性。他称预计战争“很快”就会赢，并将这一结果与油价下跌联系起来，认为原油将“大幅下滑”至冲突前的水平。特朗普也重申，不会允许伊朗获得核武器，并将核威慑描述为美国目标的核心。
另据消息，伊朗的波斯湾海峡管理局（PGSA）向船东发出警告，要求不要使用穿越波斯湾与霍尔木兹海峡的“未经授权”航线，并称未遵守规定的航运公司将面临后果。市场方面，截至发稿，西德州中质原油（WTI）当日上涨0.72%，报92.00美元。
能源市场面临更高波动性
在WTI原油徘徊在92.00美元附近、且言论持续升级之际，未来数周必须为更高的市场波动性做好准备。鉴于霍尔木兹海峡航运路线面临威胁——全球约20%的液态石油运输需经此通道——短期内出现供应中断的风险具备高度可信性。我们建议买入WTI短期看涨期权，以在军事行动一旦展开、油价可能飙升时把握机会。
在过去中东局势升级期间，例如2022年的地缘政治冲击，全球原油基准曾迅速飙升至每桶近139美元。若美国进一步发动打击，我们预计WTI可能迅速测试100美元的关键阻力位。交易员可考虑牛市看涨价差（bull call spread），在控制权利金成本的同时布局这波快速上行动能。
不确定性下的策略交易
另一方面，也必须为局势迅速解决、导致油价回落至基准水平的情境做好准备。为对冲突发降温风险，我们建议采用买入宽跨式（long strangle）策略，在价格向任一方向出现极端波动时获利。能源衍生品的隐含波动率仍在调整中，意味着这类双向期权组合目前相对仍具成本优势。
同时也需关注海运航运板块，因为海湾地区的威胁警告很可能推高保险费率与油轮运费。交易海运运费期货相关衍生品，或买入能源权重较高指数的看涨期权，可作为利用运输瓶颈的替代路径。我们将继续追踪油轮每日过境量，以评估这些航运警告在现实层面的影响。
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