周三亚洲股市走势分化。随着中东地区原油运输改善，油价与美国国债收益率同步回落。一名伊朗高级官员表示，若美国缓解军事压力并解除对伊朗港口的封锁，德黑兰可在七天内重新开放霍尔木兹海峡。韩国与台湾股市延续涨势，在纳斯达克综合指数连续两日创收盘新高后，科技权重股带来支撑。
韩国KOSPI微涨0.03%至7,020点；台湾加权指数（Taiex）上升0.80%至48,181点。中国与香港走弱：上证指数下滑0.25%至3,942点，香港恒生指数下跌0.85%至24,875点，深证成指下挫0.42%至13,665点。日本股市因假期自周一至周三休市，预计将于9月24日（周四）复市。亚洲被形容为贡献全球经济增长约70%，主要基准包括追踪225家公司表现的日本日经指数，以及恒生指数、上证综指与深证综指等。
原油、日经与霍尔木兹海峡
我们建议衍生品交易者布局原油价格进一步下跌：买入布伦特或WTI近月期货的看跌期权。若霍尔木兹海峡在七天内可能重开，先前支撑能源市场的地缘政治风险溢价将迅速消退。历史经验显示，当中东关键供应瓶颈解除时，原油基准价格可能迅速回吐5%至8%，因此偏空策略的吸引力显著上升。
我们也看好日本日经225指数期货与看涨期权在周四（9月24日）复市前的高潜在收益机会。由于日本市场自周一起休市，尚未反映纳斯达克连续创纪录收盘的利好。买入日经的看涨期权，有望捕捉东京在追赶全球科技动能时可能出现的向上跳空（gap-up）。
配对交易：做多台湾与韩国、以美债对冲
为管理整体投资组合风险，我们建议采用配对交易策略：做多台湾（Taiex）或韩国（KOSPI）股指期货，同时做空相对偏弱的恒生指数。台湾加权指数近期上涨0.80%至48,181点，受全球人工智能需求持续升温带动，关键半导体股今年以来涨幅已超过25%。相较之下，中国与香港指数动能持续走弱，适合作为空头仓位，用于对冲我们对科技股的多头敞口。
我们亦建议做多美国国债期货，因为在全球环境趋稳的背景下，收益率仍在下行。收益率下跌通常推升债券价格，可为我们的股票持仓提供可靠的对冲与平衡。把握未来数周利率环境的变化，有助于在市场波动降温之际锁定更稳定的回报。
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