明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利表示，美国整体经济的通胀仍然过高，并不局限于油价。他还指出，经济增长相当稳健，尽管面临战争冲击但经济仍具韧性，生产率也出现一些改善迹象，同时形容劳动力市场强劲。卡什卡利称，来自政府其他部门及更广泛经济层面的支持将有助于增长延续，并进而推动通胀回落。他补充说，债券市场的职责归美国财政部。
市场反应有限。美元指数（DXY）上涨0.07%，报100.30。FXS Speechtracker 评分为6.2/10，接近其6.3/10的历史均值，显示基调稳定、偏鹰但不激进。与此同时，FXS 联储情绪指数下跌1.47点至150.61；此次回落意味着市场对鹰派程度的感知略有降温，不过该指数仍高于中性水平100。
对货币政策与利率的预期
随着通胀压力持续覆盖经济的多个领域，我们必须为一段更长时间的紧缩货币政策做好准备。在美元指数当前交投于100.30、且联储情绪仍属温和偏鹰的背景下，不宜预期会快速开启一连串降息。相反，我们应在衍生品组合配置上反映出“耐心的美联储”这一主线，尤其考虑到劳动力市场的持续韧性。
历史上，当决策者维持这种耐心立场时，短期债券收益率往往会在任何偏热的经济数据公布后迅速上行。目前两年期美债收益率徘徊在3.9%附近，利率期货对联储偏鹰表态高度敏感。未来数周，我们应运用美债期权与利率互换，对收益率曲线突然上移的风险进行对冲。
对外汇、债券与股票市场的影响
在外汇市场方面，稳定偏鹰的基调意味着美元具备强劲的基本面支撑。主要货币对的波动性预计将上升，使得美元指数的短期期权成为有用工具。买入美元看涨期权（call）可在未来经济数据触发美元突然走强时获利。
强劲的经济增长与改善的生产率意味着股市可能维持韧性。然而，由于美联储尚未准备彻底转向，我们应使用股指期权为投资组合提供保护。建议买入标普500指数的保护性看跌期权（protective puts），以防通胀再度升温引发突发抛售。
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