能源与农产品商品价格全面飙升
商品市场自2026年低点以来已大幅重估，因能源与农产品领域的实物供应趋紧。欧洲天然气上涨204%，取暖油上升149%、柴油上升136%；汽油涨幅超过一倍，航空燃油上涨98%，WTI与布伦特原油分别上升85%与82%。在软商品与谷物方面，可可价格约翻倍，稻米上涨66%、小麦上涨45%；棉花上涨41%、糖上涨35%、玉米上涨32%。大豆上涨逾20%，阿拉比卡咖啡今年飙升71%，铜、锡与铝也同步走高。
下游影响与供应压力
供应压力正传导至下游市场与物流环节。受中东长期扰动影响，布伦特原油仍维持在每桶100美元以上，而俄罗斯炼油产能受损进一步收紧成品油供应；美国柴油价格已升至每加仑6美元以上，馏分油库存较五年季节性均值低约13%，加州部分加油站在短暂断供期间甚至显示9.999美元。超大型油轮（VLCC）运价升至历史新高，Breakwave Tanker Shipping ETF在约15个月内上涨逾6,200%。沙特阿美在地中海寻购柴油、并在欧洲寻购汽油；与此同时，六大铁矿石生产商在2016年至2025年间耗尽了111亿吨可销售储量；Costco已限制Kirkland品牌机油的购买量，而G7各国政府也承诺提升国内关键矿产的战略储备能力。
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