美元在周三联邦公开市场委员会（FOMC）释放偏鹰派信号后升至七周高位，坚挺的原油价格也为涨势提供支撑。美元指数（DXY）上破 100.00，触及两个月高位，结束此前连续两周下跌。未来一周重点包括：9 月 21 日芝加哥联储全国活动指数；9 月 22 日 ADP 就业变动以及美国石油协会（API）每周美国原油库存；9 月 23 日将公布 MBA 抵押贷款申请，同时还有标普全球（S&P Global）制造业与服务业 PMI 初值，以及美国能源信息署（EIA）每周原油库存；9 月 24 日依序有初请失业金人数、经常账、新屋销售，以及特朗普—习近平峰会。10 月 9 日日程列有生产者物价、成屋销售与 EIA 原油库存报告；耐用品订单与密歇根大学终值将为整体日程收尾。
在外汇方面，EUR/USD 跌势延续至约 1.1450，创七周新低；欧元区 9 月 22 日将公布消费者信心指数，9 月 23 日将公布德国与欧元区（EMU）标普全球 PMI 初值，随后 9 月 24 日有德国 IFO 商业景气指数，9 月 25 日有 GfK 消费者读数。GBP/USD 下跌至约 1.3330；英国方面 9 月 22 日有政府部门净借款，9 月 23 日有标普全球 PMI 初值，9 月 24 日有 CBI 分销贸易，9 月 25 日有 GfK 消费者信心。USD/JPY 逼近 158.00，创两周高位，仅有标普全球 PMI 初值待公布；AUD/USD 回测 0.7070，为 8 月中旬以来首次，9 月 23 日有 PMI，9 月 24 日将公布澳洲就业报告。央行决议方面包括：9 月 21 日中国人民银行（PBoC）、9 月 22 日匈牙利央行（MNB）、9 月 23 日印尼央行（BI）预计升息至 6.00%并与塞尔维亚央行（RBSA）同日决议；9 月 24 日则有瑞典央行（Riksbank）、挪威央行（Norges Bank）、瑞士央行（SNB）与墨西哥央行（Banxico）。
美元走强下的衍生品与外汇策略
我们建议衍生品交易者为美元持续占优做好准备，因为美元指数（DXY）已站上关键的 100.00 水平。美联储近期偏鹰，令美国国债收益率维持高位——在类似的紧缩周期中，历史上常推动 10 年期收益率回到 4.0%附近——因此做多美元的仓位依然极具吸引力。交易者可在 9 月 21 日起密集经济日程前，逢小幅回调分批买入美元。
原油价格强势未歇，布伦特原油正测试每桶 80 美元附近的关键阻力位，使通胀压力保持韧性，并支撑能源类衍生品。我们建议期权交易者在布伦特或 WTI 上运用牛市价差（bull call spread），把握上行动能。9 月 23 日与 25 日即将公布的 EIA 库存报告，将成为这些能源仓位的重要波动催化剂。
在外汇期权市场，我们偏好买入 EUR/USD 与 GBP/USD 的看跌期权（put），因两者承受明显下行压力。EUR/USD 已下滑至 1.1450 附近的七周低位，若欧元区 9 月 23 日 PMI 数据偏弱，汇价可能进一步走低。同样地，GBP/USD 在 1.3330 区域附近偏脆弱，在即将公布英国消费者信心数据前，做空英镑仓位是较为明智的部署。
日本央行未能释放鹰派讯号，令 USD/JPY 回升至 158.00 一线。鉴于日元在长期宽松货币政策期间，历史上对美元贬值幅度曾超过 10%，我们预期其仍有进一步走弱空间。我们建议交易者通过 USD/JPY 看涨期权（call）运用杠杆，同时密切关注潜在的政府干预价位。
央行决议与地缘政治波动
密集的央行利率决议，以及 9 月 24 日备受关注的特朗普—习近平峰会，将触发大量波段交易机会。VIX 等波动率指数在关税争端与高风险贸易谈判期间通常会飙升，历史经验显示，在主要股指上买入跨式组合（straddle）可能带来较高回报。我们必须保持灵活，因为地缘政治标题风险可能在一夜之间迅速改变市场情绪。
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