EUR/USD 周线收于 1.1500 下方，在美联储加息 25 个基点、将联邦基金目标利率区间设定在 3.75%–4.00% 后，汇价守在数周低点 1.1454 上方不远处。通胀自 2021 年 3 月以来一直高于美联储目标，并且尽管通胀在 2025 年前呈现缓和趋势，但与中东冲突扩大相关的能源冲击带来了新一轮通胀压力。霍尔木兹海峡的扰动使市场重新聚焦供应通道；在冲突爆发前，约 25% 的全球原油与石油产品经该通道运输，而其中超过 80% 的流量供应亚洲国家。《经济预测摘要》（SEP）指向年内进一步加息的概率上升，而主席凯文·沃什重申 2% 通胀目标，并未提供前瞻指引。
随着央行决议基本被市场消化，焦点再度转向油价、美联储与欧洲央行官员讲话，以及周三将由标普全球与当地银行发布的 9 月PMI 初值。从图表来看，EUR/USD 交投于 1.1470 附近，位于 100 日均线 1.1548、20 日均线 1.1593 与 200 日均线 1.1629 下方；同时也低于 20 周均线 1.1543，但高于 100 周与 200 周均线 1.1349 与 1.1087。RSI 约为 44，支撑位在 1.1450 附近，其次在 1.1350 左右；阻力位看向 1.1543、1.1600、1.1629，以及 8 月高点 1.1710。
EUR/USD 展望与衍生品策略
我们建议衍生品交易者为 EUR/USD 持续下行压力做好准备，因其近期收盘已跌破 1.1500 关口。交易者可考虑买入短期限看跌期权（put），行权价瞄准关键支撑位 1.1350。技术指标显示卖盘动能正在累积，历史上这往往预示将测试数月低位。
能源市场、利率风险与风险管理
我们必须密切关注油价波动，因为中东局势任何升级都将通过通胀渠道直接强化美元。霍尔木兹海峡仍是重大的地缘政治咽喉要道，美国能源信息署（EIA）指出，每日有逾 2000 万桶原油经此路线运输——约占全球石油消费量的 20%。在能源供应担忧持续之际，原油期货看涨期权（call）或做多美元代理标的的策略仍具吸引力。
随着美联储将基准利率上调至 3.75%–4.00% 区间，我们认为期权市场仍在低估年内再度加息的可能性。历史经验显示，当美联储在能源供应冲击期间采取鹰派立场时，主要货币对的隐含波动率会显著上升。隐含波动率交易（如 EUR/USD 多头跨式组合 long straddle），可能在市场于地缘政治消息与即将公布的宏观数据之间来回摆动时取得可观回报。
若 EUR/USD 向 20 周简单移动平均线 1.1543 发起修复性反弹，我们建议卖出看涨期权或建立熊市价差（bear call spread）。另一方面，若汇价果断收于 1.1450 支撑区下方，应视为增加空头 Delta 敞口的强信号。为限制这一高度不可预测交易环境中的风险，可在 200 日均线 1.1629 附近设置紧密止损，以保护相关仓位。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
