周四美元走软收盘，美元指数（DXY）在本周早些时候触及七周高位后回落，目前徘徊在100.00上方。美联储周三自2023年以来首次加息后，价格走势转为区间震荡；美元最初的上冲动能随后消退，原因包括能源价格回落，以及总统唐纳德·特朗普再次呼吁大幅降息。市场焦点转向周五日程，其中日本央行（BoJ）最受关注；风险偏好转强也体现在金价大幅拉升，以及股市表现更为稳定。
主要货币对方面，受美元走软带动，EUR/USD在1.1400上方高位维持温和涨幅；GBP/USD在英伦银行（BoE）谨慎按兵不动后，仍守在1.3300中段。USD/JPY下移靠近156.00，交易员为市场普遍预期的日本央行加息提前布局；AUD/USD延续反弹至0.7100下方低位。黄金突破每盎司4,350美元并延续升势；WTI原油站稳100.00美元上方，在回调后趋于稳定。
美元、黄金与主要央行交易思路
我们认为，衍生品交易者在未来数周应布局更强势的美元，尽管短期回落至100.00附近。随着美联储开启自2023年以来的首次加息并暗示进一步收紧，买入美元指数（DXY）看涨期权具备吸引力的风险回报比。历史经验显示，加息周期的早段通常利好美元，尤其在美国利率水平仍高于多数主要经济体的背景下。
黄金强势上冲至每盎司4,350美元以上，涨势仍未见放缓迹象，背后推动力来自各国央行多年持续的大规模购金趋势，年度购买量常常超过1,000公吨。我们建议在黄金期货上采用牛市看涨价差（bull call spreads），以较低权利金成本捕捉进一步上行动能。本轮历史性涨势也得到全球通胀担忧与资产配置向避险实物资产结构性转移的支撑。
在日本央行准备加息之际，我们认为买入USD/JPY看跌期权、目标指向154.00下方，是一个较佳机会。日本央行若转向鹰派，通常会触发日元套息交易快速平仓，日元可能在数周内走强3%至5%。因此，做空USD/JPY可作为基于波动率的衍生品策略中的优质战术性交易。
能源市场策略与展望
西德州中质原油（WTI）稳守每桶100美元上方，暗示高价位进入整理阶段，有利于铁鹰式（iron condors）等卖出权利金策略发挥效果。全球原油需求依然强劲，约为每日1.03亿桶，而OPEC+的供应约束为油价提供坚实底部。我们预计WTI短期将在相对明确的区间内波动，使期权卖方有望受益于较快的时间价值损耗（time decay）。
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