FOMC 会议后，随着美国短端国债收益率走高及美元走强，USD/JPY 上扬，市场焦点转向明日日本央行（BoJ）决议。市场目前已为 BoJ 加息 25 个基点作好部署，政策利率料升至 1.25%；关注点因此落在行长植田和男对 9 月之后的指引，以及在通胀仍偏高背景下的正常化步伐。
该货币对最新交投在 156.30 附近，日线动能被形容为温和偏多，RSI 升势趋于放缓。技术面评论指出，MACD 出现多头背离后，汇价进入整理；上方阻力关注 156.70（被描述为 2026 年低点至高点走势的 38.2% 斐波那契回撤位）以及 157（21 日均线）。下方支撑则在 155（23.6% 斐波那契水平）与 153；更广泛的格局仍对任何更偏鹰的 BoJ 收紧信号，或更疲弱的美国数据（可能引发市场对 Fed 重新定价的回吐）保持敏感。
近端交易策略与市场仓位布局
在市场普遍预期日本央行明日将把关键利率上调 25 个基点至 1.25% 的情况下，我们建议衍生品交易者把重心放在短期波动率策略上。USD/JPY 目前徘徊在 156.30 附近，并受益于最新 FOMC 会议后美国国债收益率维持高位。为捕捉即时波动，交易者可考虑买入短天期跨式（straddles），以利用会后可能出现的跳空行情。
波动率管理与期权配置
历史数据显示，日圆相关的政策转向可能触发大幅行情；例如 2024 年 7 月，日本央行把利率上调至 0.25%，曾引发 USD/JPY 在短时间内从 161.95 快速下挫逾 10%，跌破 142。由于一周期隐含波动率通常会在两大央行决策前走高，做多波动率的期权策略仍具吸引力。若东京方面就进一步正常化给出超预期的鹰派指引，USD/JPY 多头仓位的快速平仓回吐也可能同样迅猛。
我们建议在 156.70 与 157 这两个即时阻力位附近设置障碍期权（barrier options）或使用限价单，以防范美元短暂走强带来的冲击。下行方面，若 BoJ 释放坚定的收紧信号，汇价可能轻易跌破 155 支撑并指向 153。以偏向下行的认沽期权进行布局，可望在潜在套息交易（carry trade）回吐中获利，同时严格限定下行风险敞口。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
