USDJPY在完成艾略特波浪的修正性反弹后下挫逾700点；08.18.2026图表显示，一段三浪的逆趋势反弹被标注为波浪((X))，并在约160.00–161.00区域见顶。该轮自7月下旬低点展开的回升，被归类为((W))中的(A)-(B)-(C)之字形结构，同时将164.056设为偏空的更大级别序列之失效位。整体布局指向：当波浪((X))在该门槛下方完成后，汇价将转向下行。
后续在09.15.2026图表中得到验证：USDJPY自160.364破位下行，开启一段标注为波浪(A)的五浪推动下跌。行情按子浪1至5推进，其中第3浪推动了抛售主跌段。在157.00附近经历第4浪短暂停顿后，第5浪将价格打压至约152.50，从而完成波浪(A)。
看跌动能与技术布局
在这波超过700点的急跌将价格压至152.50水平后，我们认为主导性的空头动能已明确建立。鉴于这段五浪推动下跌大概率完成了波浪(A)，衍生品交易者接下来应准备迎接一段暂时性的修正反弹，即波浪(B)。我们建议利用短线反弹回测155.00至156.00阻力区的机会，布局新的做空仓位。
基本面与交易执行
该看跌观点也得到美联储与日本央行利差收窄的强力支撑。最新市场数据显示，美国10年期国债收益率已回落至约3.62%，而在日本央行偏鹰派的政策调整后，日本10年期国债收益率仍稳定在约1.0%附近。收益率利差的收窄在历史上往往会触发日元套息交易的大规模平仓，从而对该货币对形成中长期的下行压力。
针对期权交易者，我们建议买入10月下旬或11月到期的价外（OTM）看跌期权，以捕捉下一段主要下跌波段。USDJPY隐含波动率近期徘徊在约12%，使得期权权利金对押注进一步下探148.00水平的买方而言相对具吸引力。另一种做法是，期货交易者可在逆趋势反弹中建立空单，并将止损紧设于157.00上方，以在波动加剧时保护资金。
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