美国国债收益率与能源价格上升冲击中东欧货币,促使短端利率大幅重新定价

by VT Markets
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Sep 15, 2026

周末过后能源价格跳涨、美国10年期国债收益率升至5%以及美元走强,对中东欧市场造成压力,拖累区域货币走弱,并迫使本地利率曲线各期限出现明显重定价。在CEE3市场中,前端利率市场平均额外计入10-20个基点的加息空间。尽管短期内市场预期“避险”(risk-off)环境仍将持续,但短端利率上移被视为可能为外汇提供缓冲。

CEE3 区域货币与利率走势

在此背景下,EUR/CZK在捷克央行(CNB)议息会议前被认为将围绕24.300水平运行;若央行立场较市场定价更偏鸽派,汇价仍有进一步上行空间。

区域货币表现与央行立场

EUR/PLN利差录得区域内最大升幅;尽管货币政策委员会(MPC)发表鸽派言论,但市场认为在波兰央行(NBP)决议后,兹罗提有望在4.340以下企稳。在匈牙利方面,EUR/HUF被形容为对天然气价格敏感度较高;市场仍大致计入一次降息预期,且在匈牙利央行(NBH)会议前,汇价可能再度测试368上方水平。

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