美国能源信息署（EIA）数据显示，截至8月28日当周，美国天然气库存变动为增加30B，低于市场预期的31B。1B的差距意味着该期间的库存增幅较预测略为偏紧。
这份数据表明库存确实上升，但升幅小于预期；本次公布为增加30B，低于31B的市场一致预估。这些数据反映每周注入与提取之间的平衡，市场常用以观察美国天然气市场短期供需状况。
看涨信号与期货交易策略
我们认为这里出现强烈的看涨信号，因为这区区10亿立方英尺的注入量，远低于每年此时约500亿立方英尺的五年均值。衍生品交易者应立即考虑买入10月与11月Henry Hub天然气期货，以顺势把握上行动能。我们预期短期价格将测试关键上方阻力位，随着未来数周市场偏紧态势更为明显。
为在把握上行空间的同时管理风险，我们建议买入冬季合约的价外（out-of-the-money）看涨期权。历史数据显示，夏末注入量以这类幅度低于预测时，冬季风险溢价往往会快速扩张。隐含波动率料将上升，使得做多期权仓位或牛市看涨价差（bull call spreads）在当前更具吸引力。
价差策略与市场驱动因素
我们也建议布局牛市跨期价差（bull calendar spreads），具体做法为买入10月合约、卖出12月合约，以利用眼前的供应缺口。支撑偏紧的因素包括：8月下旬热浪带动发电用气（power burn）创纪录高位，以及LNG出口需求保持稳定，徘徊在每日约130亿立方英尺附近。供需错配意味着，未来数周若再出现任何缺口扩大，可能触发急剧的空头回补（short squeeze）。
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