美元（USD）周二在周初走弱后趋稳，主要受美债收益率整体反弹以及地缘政治紧张局势持续支撑。美元指数（DXY）收复了周一跌幅的大部分，并一度升破99.60；当日将公布MBA抵押贷款申请调查，同时还有ADP就业变动、工厂订单以及EIA每周美国原油库存报告。
在G10货币中，尽管欧元区通胀初值提振了市场对欧洲央行（ECB）9月加息的预期，EUR/USD仍回落至1.1600下方；市场焦点转向德国与欧元区S&P Global服务业PMI终值，以及9月3日公布的生产者价格数据。GBP/USD在英国9月3日公布S&P Global服务业PMI终值前回落至1.3500低位区间；USD/JPY则在日本货币基础数据与央行高田（Takada）讲话前上破160.00。AUD/USD在澳洲第二季GDP增速与Ai Group制造业指数发布前回测0.7140/0.7130。WTI在每桶90.00美元附近延续涨势，黄金则下探至每金衡盎司4,300美元附近。
美元、美债收益率与G10外汇持仓
我们建议衍生品交易者为短期美元走强做好准备：美元指数（DXY）升破99.60，并由上行的美债收益率提供支撑。随着美国10年期国债收益率回升至接近4.2%，期权交易者可考虑买入平值附近（near-the-money）的美元看涨期权，以把握这一动能。历史上，9月通常是美元一年中表现最强的月份，过去十年平均上涨1.2%，与当前偏多格局相呼应。
在外汇方面，我们建议通过买入看跌期权做空EUR/USD与GBP/USD，两者均已跌破关键支撑位。EUR/USD跌破1.1600显示，即便ECB潜在加息也难以抵消美元的收益率优势；而GBP/USD在1.3500低位区间亦显脆弱。未来两周针对这两大欧洲主要货币对布局下行敞口，性价比偏高。
我们认为USD/JPY突破关键的160.00关口是引发波动的重要触发点，并建议使用敲出型障碍期权（knock-out barrier options）来管理日本央行可能干预的高风险。根据过往日本央行干预的历史数据，日本当局曾在类似区间动用逾600亿美元以捍卫日圆，意味着短线出现快速下挫“尖刺”风险相当高。交易者应在把握上行动能的同时，通过结构设计保护资金，以应对突发的政策性回撤。
WTI原油、黄金与衍生品策略
随着地缘政治紧张升级推动WTI原油逼近90美元关口，我们建议交易者采用偏多的看涨价差策略（bullish call spreads）。当前供给端压力与地缘政治不确定性通常会推高能源类衍生品价格，类似历史上夏末在供应受威胁时的油价上冲情形，价格往往上涨5%至8%。该策略可限制下行风险，同时在价格可能突破两个月高位时捕捉收益。
与此同时，我们认为黄金回落至每金衡盎司4,300美元附近，为长期衍生品交易者提供策略性买入机会。尽管收益率走升引发短期修正，但黄金长期的上行轨迹使得在更低行权价卖出看跌期权成为具吸引力的收益型操作。我们预计在机构投资组合对抗通胀配置需求仍然强劲的背景下，黄金很快将获得坚实支撑。
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