商业COT指数的极值显示：澳元达97%、天然气94%、钯金85%，均接近其26周区间顶部。大型投机者在澳元上净空-44,455手，周度变化-296手，价格下跌0.10%；在天然气上净空-197,932手，净空改善+5,571手，价格上涨2.97%；在钯金上净空-4,824手，周度变化-426手，价格大涨6.83%。欧元同样偏高至78%，投机者净空-36,352手，改善+22,736手，价格下滑0.86%；加元报72%，投机者仍净空-121,522手，但改善+36,644手，尽管价格下跌1.04%。WTI原油处于63%，投机者净多+123,449手，增加+1,359手，但价格下跌3.69%。
在低端方面，黄金与白银的COT指数均为0%。投机者黄金净多+243,334手，增加+21,145手，但价格下跌3.38%；白银净多+25,261手，增加+1,636手，价格下跌2.78%。其他方面，美元指数上涨0.89%，投机净多+18,682手（-397），商业净空-19,838手（+838），未平仓量47,953（0%），COT指数为16%。英镑与瑞郎分别为0%与3%，投机者净空-44,524手（+10,049）与-19,946手（+7,332）；日元为37%，投机者为-63,298手（-10,405）。墨西哥比索仍为净多+82,382手（+2,930），指数5%；铜为0%指数，投机者+85,266手（+5,518）。
主要货币与美元展望
我们应密切关注美元近期0.89%的涨幅，因为投机性买盘开始显现疲态。与此同时，欧元与加元等主要货币的商业持仓分别升至78%与72%。这表明尽管美元近期走强，这些主要货币对可能很快出现趋势反转或进入盘整稳定阶段。
贵金属、澳元与天然气交易布局
贵金属方面，我们建议衍生品交易者保持谨慎，因为金银COT指数已触及0%。大型投机者持有超过24.3万手的黄金庞大净多仓，而商业交易者则强力对冲至净空端。此类极端背离叠加黄金近期单周下跌3.38%，从历史经验来看，往往指向未来数周可能出现更深一轮下行修正。
相较之下，澳元出现更具吸引力的逆向布局机会，其COT指数已升至97%。大型投机者净空超过4.4万手，主要受疲弱经济数据与商品需求走软拖累。由于商业买盘在26周区间顶部显著加码配置，一旦市场情绪转向，我们预计可能触发强劲的空头回补（short-squeeze）反弹。
我们也建议关注天然气的做多机会，其COT指数已跃升至94%。投机者目前净空接近19.8万手，尽管价格近期已上扬近3%。随着季节性需求通常在入秋转冷阶段走高，如此沉重的净空持仓可能成为推动价格快速上行的催化剂。
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