USD/KRW 在过去八个交易日大幅下跌后，隔夜走势趋稳；出口商及月底美元卖盘与更偏强的美元基调和外资股票资金外流相互抵消。按周累计，相关外流规模达到 -51 亿美元。此番市场波动显示韩元支撑仍在，但随着市场焦点转向短期事件风险与月底仓位调整，升值速度似乎正在放缓。
市场关注点转向周四韩国央行（BoK）会议，同时叠加美国密集数据日程、杰克逊霍尔会议以及月底资金流，或推动本周末前出现双向交易。USD/KRW 最新约在 1384，日线动能被描述为走平，RSI 接近超卖。技术位方面，支撑在 1375 与 1365，阻力在 1390 与 1397。
USD/KRW 衍生品短线策略考量
我们建议衍生品交易员为 USD/KRW 在近期急跌后进入一段盘整期做好准备。鉴于相对强弱指数（RSI）在 1384 附近逼近超卖区间，我们建议采用短线区间策略，例如铁鹰式价差（iron condor）或宽跨式（strangle）。该思路有助于在市场消化出口商卖汇与外资股票外流之际，把握波动率下降带来的机会。
基本面因素与对冲思路
近期数据显示，在芯片带动下韩国出口强劲回升，半导体出货同比增长逾 40%，持续为韩元提供扎实的基本面支撑。然而，这一国内利好正被显著的外资股票外流所对冲，最新周度净卖出超过 51 亿美元。我们认为，这种拉锯将限制韩元单边快速升值，使得在 1365 与 1375 支撑位附近布局短 USD/KRW 看跌期权（put）策略更具吸引力。
在关注韩国央行货币政策与即将公布的美国经济指标之际，交易员应预期未来数周价格将呈现双向波动。尤其在 1390 与 1397 关键阻力位依然稳固的情况下，防范突发波动率飙升至关重要。我们建议在上述阻力位附近买入保护性 USD/KRW 看涨期权（call），以对冲全球市场意外变化带来的上行风险。
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