澳元在欧洲早盘兑美元上涨0.2%，至约0.7180，受高于预期的通胀数据支撑；该数据推升市场对澳洲储备银行（RBA）今年再度加息的预期。澳洲7月CPI环比上升1%，高于市场预测的0.8%，此前6月曾下滑0.1%。按同比计算，CPI报3.5%，高于3.2%的预估但低于前值3.8%；市场定价也转向押注RBA在9月进行第四次加息的可能性，隐含概率由17%升至36%；而在明年2月前加息的定价概率为94%。7月会议纪要显示，若通胀上行风险浮现，多名委员认为加息“相当可能”。
市场关注焦点随即转向将于GMT 12:30公布的美国7月PCE数据。核心PCE通胀预计同比为3.3%，月率料为0.2%，前值为0.1%。技术面上，AUD/USD报0.7178，高于20周期EMA（0.7092），14日RSI为68.36；阻力位在0.7201与0.7278，支撑位在0.7178附近及0.7092。
持续看涨AUD/USD动能的交易策略
我们建议衍生品交易者在未来数周布局AUD/USD延续上行动能，目标为突破关键阻力0.7201。随着RBA政策会议临近，行权价接近0.7250的看涨期权（call options）具备较具吸引力的风险回报特征，可用于捕捉潜在的上冲行情。历史上，当澳洲通胀意外上行时，澳元往往能维持数周涨势；例如在2022年末的紧缩周期中，澳元曾在一个月内累计反弹逾5%。
风险管理与波动率考量
为控制风险，我们建议在20周期指数移动平均线（EMA）0.7092下方设置保护性看跌期权（protective puts）或更紧的止损位。由于相对强弱指数（RSI）已接近超买区间（68.36），交易者应预期短线可能出现技术性回撤，随后更大级别的上升趋势才会恢复。此处亦可考虑运用敲出型障碍期权（knock-out barrier options），在降低权利金成本的同时，对突发且剧烈的下行尖刺提供保护。
此外，应密切留意即将公布的美国PCE数据；若美国通胀读数低于预期，可能加速AUD/USD涨势。回顾历史的联邦基金期货定价与汇率反应，在RBA偏鹰与美联储前景偏鸽同时出现时，往往会触发强劲的多周趋势。在美国通胀数据发布前使用双币期权或跨式（straddle）策略，有助于把握确定性的波动机会。
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