亚洲风险偏好转强，但澳洲ASX 200表现落后，因更热的通胀数据强化进一步收紧风险。澳洲7月CPI按月上升1.0%，按年上升3.5%；日本7月服务业PPI按年报3.6%。受报导指美国可能从军事打击转向制裁、以及伊朗—阿曼就分阶段框架展开平行谈判（以确保霍尔木兹海峡安全通航为目标，并希望在60天内建立永久航线）影响，油价期货与债券收益率回落；大宗商品船舶通行量为5艘，前值为1艘，但仍低于10天平均。WTI下跌2.0%至每桶80.69美元，黄金下跌0.3%至每盎司4,644美元，比特币下跌2.2%至78,903美元。
市场焦点转向周四日本央行副行长氷见野（Himino）讲话、韩国央行（BoK）利率决议、英伟达（Nvidia）业绩与杰克逊霍尔年会（Jackson Hole），以及美国核心PCE。在美国方面，8月消费者信心指数回落至89.4，低于预期的90.2；6月FHFA房价按月持平（预期+0.2%），按季+0.4%（前值+0.6%）。7月新屋销售60.7万户，低于预期62万户；供应月数升至9.6（前值9.3）。美国财政部690亿美元2年期国债拍卖得标利率为4.204%（前次4.315%），投标倍数2.60倍。美股收高，标普500指数上涨0.3%至7,677点，纳指上涨0.7%至26,151点。
政策预期与货币策略
我们应密切关注澳洲与日本的短期利率期货，因为通胀黏性令两国央行在9月会议前维持鹰派立场。随着澳洲7月CPI意外跳升至3.5%、日本服务业PPI升至多年高位3.6%，加息概率显著上升。我们建议运用澳元（AUD）与日圆（JPY）买权（call options）布局汇价上行，尤其是在德银目前已将澳洲央行（RBA）加息预测上调至4.6%的背景下。
能源波动、美国国债与股票期权部署
在能源领域，原油于每桶80美元关键支撑位附近测试之际，围绕霍尔木兹海峡的脆弱外交谈判使波动风险升温。尽管有关美伊达成制裁纾缓协议的未证实消息拖累油价，但历史经验显示，地缘政治标题可引发布伦特与WTI在短时间内5%至10%的快速波动。为应对上述情境，衍生品交易者可考虑买入接近平值（near-the-money）的认沽期权（put），并同时持有价外（out-of-the-money）的认购期权（call），以防谈判突然破裂带来反向急升风险。
随着杰克逊霍尔年会明日开幕、联储局主席Kevin Warsh预定发表讲话，我们预期美国国债衍生品将出现明显重新定价。市场仍有相当一部分在为9月潜在加息进行定价，并受波士顿联储主席Collins警告“若通胀回落停滞则需加息”所支撑。我们建议通过短久期国债期权交易前端收益率曲线，以捕捉货币政策预期突变带来的机会。
最后，在今夜市场高度关注的英伟达业绩发布前，股票期权市场正在计入显著的隐含波动与潜在价格变动。标普500缓步上行至7,677点，但整体风险偏好仍对科技板块表现及区域薪资压力高度敏感，例如韩国近期多宗数十亿美元规模的劳资和解。采用市场中性策略（如铁秃鹰/铁鹰式价差 iron condors，或在纳指上部署跨式 straddles），有望在业绩信息被市场消化后，从高隐含波动的回落（波动收缩）中获利。
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