本周重点聚焦于周二01:30 GMT公布的澳洲联储（RBA）会议纪要，随后是周三12:30 GMT公布的美国核心PCE（个人消费支出物价指数），市场预测7月环比为0.1%。同日，美国2026年第二季度GDP第二次预估值预计将从2.1%放缓至1.5%。周五13:30 GMT将公布加拿大2026年第二季度GDP，年率料从-0.1%改善至3.4%，季率则从0.0%升至0.8%；随后美联储主席Kevin Warsh将于14:00 GMT在杰克逊霍尔发表讲话。
USOIL在连续两周上涨后回落，尽管年初至今仍上涨逾50%；市场焦点落在美国拟通过经济手段孤立伊朗的计划，以及霍尔木兹海峡、曼德海峡与黑海航线周边的持续中断风险。需求端压力则由中石化点出：上半年汽油消费下滑近8%，柴油使用量下跌12%。技术面方面，油价仍位于50日与100日SMA之上，正测试约85美元附近的23.6%斐波那契位；随机指标（Stochastic）显示超买，同时上轨布林带位于约88美元。关注区间包括88–90美元，上方阻力区间同在；下方支撑约在82美元与79美元。XAUUSD升至逾三个月高位，突破4,650美元/盎司；此前美国财政部入市干预压低美债收益率与美元，同时黄金ETF录得自1月以来最强单周净流入，Dalio亦提及黄金配置可达15%。金价已突破4,488美元的38.2%斐波那契位，正测试约4,649美元的50%位置，若延伸上行可看4,810美元；若回落则可能回测4,490美元附近。
Central Bank Updates and Macro Market Drivers
全球市场正进入高波动的一周，关键央行动态与经济增长数据将检验当前资产估值。周三公布的美国核心PCE与第二季度GDP第二次预估值（预计从2.1%放缓至1.5%）很可能主导美元短期走向。周五同样需为高波动做准备——美联储主席Kevin Warsh将在杰克逊霍尔年会发表讲话，而该场合历来容易引发对利率敏感资产的剧烈波动。
回顾历史加息/降息周期，在GDP放缓且通胀降温的组合下，央行通常会被迫转向更偏宽松的政策立场。近期数据显示，在政府对债券市场进行干预后，美债收益率已开始回落，从而提振无息资产。若本周PCE通胀符合预期、即月升0.1%，我们预期美元将面临进一步下行压力，为“反美元”交易提供更佳布局窗口。
Commodity and Currency Technical Outlook
能源市场方面，我们正密切关注USOIL；美国与伊朗冲突引发的地缘紧张令全球供应链持续受限。尽管受霍尔木兹海峡航运瓶颈推动、油价年初至今大涨50%，原油需求已出现松动迹象，其中中国中石化报告柴油使用量大幅下跌12%。技术面上，油价正测试约85美元附近的23.6%斐波那契回撤位，但在动能指标处于超买之际，应提防先回调至82美元附近；随后再评估是否把握向90美元突破的机会。
黄金则在黄金ETF大举流入、以及市场对货币贬值担忧升温的带动下，飙升至每盎司4,650美元上方。尽管知名投资者建议将黄金配置提高至多15%以对冲主权债务风险，但金属当前处于明显的技术超买区。建议重点关注4,649美元的关键阻力；若有效上破，或可打开上行至4,810美元的空间；若在该位受阻回落，则短期回落至4,490美元的概率相当高。
我们也认为，在周五加拿大第二季度GDP公布前，加元存在重要的短线交易机会——该数据预计年率将从此前的-0.1%显著反弹至3.4%。若经济读数强劲，加元可能迅速走强，尤其是在美元走弱的背景下。此外，本周初需密切留意澳洲联储会议纪要，以评估澳元相关货币对潜在的波动放大风险。
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