TD Securities 预期加拿大第二季度国民账户将从去年第四季度/今年第一季度的放缓中反弹；更强劲的出口以及具韧性的服务业活动，将带动支出端增长回升。该行经济学家预计，以支出法衡量的GDP将按年率增长3.5%，高于市场预期的3.3%；而产业层面GDP则预计在6月环比增长0.3%。这与0.2%的“先行/快报”估计相比更强，显示季度末动能更为稳健。
他们也预计，7月的快报估计将显示经济持续扩张，使第三季度GDP走势维持在潜在产出之上。本周稍后市场焦点将转向周四发布的薪资就业报告，以对6月状况作最终评估；该数据将与第二季度经常账户余额一并公布。本文在AI工具协助下制作，并由编辑审阅。
加拿大GDP前景与对加元的影响
我们预计，加拿大即将公布的第二季度GDP数据将显示强劲反弹，按年率增长高达3.5%，主要由出口激增与服务业走强所推动。该增速显著高于今年第一季度录得的温和1.7%增长，释放出经济韧性显著的信号。因此，我们认为衍生品交易员应为未来数周加元（CAD）走强做好准备。
为把握这股动能，我们建议买入加元看涨期权，或在USD/CAD货币对上建立空头仓位。历史数据显示，当加拿大GDP表现优于市场一致预期时，加元通常会在数据公布后的48小时内对美元升值0.5%至1.2%。在6月产业层面GDP预计环比增长0.3%的背景下，加元的看多逻辑更具吸引力。
对利率与交易策略的含义
我们亦建议交易员调整加拿大短期利率期货的持仓，因为经济走强很可能迫使加拿大央行（BoC）在更长时间内维持较高利率。历史上，类似这种高增长且超出潜在产出的GDP发布后，加拿大2年期国债收益率往往会上涨10至15个基点。此时卖出加元利率期货，有望在市场对降息的预期消退、收益率上行之际获取收益。
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