USD/CHF周五上涨0.07%至0.8010，但在周三美国国债收益率下滑后，全周仍累计下跌逾1.49%。这波走势也发生在美国财政部试图抑制30年期国债高企收益率的背景下。
价格走势呈盘整格局，汇价受限于50日SMA（0.8086）与100日SMA（0.7976）之间，同时RSI已转为走低。下行方面，初步支撑在0.8000；若跌破，关注点转向100日SMA，其后是8月20日低点0.7949与200日SMA（0.7933），一旦失守将打开0.7900空间。若USD/CHF反弹，阻力先看50日SMA，其后是0.8100，再来是8月13日高点0.8147，之后才是0.8200。周度表现表显示，瑞郎对美元的表现领跑主要货币。
看跌交易偏好与关键技术位
我们建议衍生品交易者未来数周以偏空思路应对USD/CHF，因为该货币对难以稳守0.8000上方。尽管周五小幅回升至0.8010，但在美国国债收益率走低、限制上行动能的影响下，该货币对本周仍下挫逾1.49%。由于相对强弱指数（RSI）显示卖方仍占主导，我们建议现阶段避免激进做多。
对于期权交易者而言，若现货价格明确跌破0.8000这一心理关口，买入短期期权看跌（put）或建立熊市价差（bear call spread）可能更为有效。若跌势延续，目标大概率指向100日简单移动平均线（SMA）0.7976与8月20日低点0.7949。若上述水平失守，我们预计将快速下探至关键的200日SMA 0.7933。
反转策略与宏观展望
另一方面，我们也需警惕突发反转情形；若汇价重新站上50日SMA（0.8086），则应考虑在其上方配置保护性看涨期权（call）。一旦突破该阻力，可能引发反弹至0.8100，甚至上探8月13日高点0.8147。针对短Delta仓位，在这些关键均线附近设置止损触发将是风险管理的要点。
历史上，当全球收益率被压缩时，瑞郎往往因避险属性而显著受益，类似于2023年末主要货币大幅波动期间瑞郎曾冲上多年高位。目前，美国10年期国债收益率回落至接近3.80%，令利差收窄并更有利于瑞郎。我们认为这一更广泛的宏观变化将在未来数周继续压制USD/CHF的反弹尝试。
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