美元在短暂企稳后再度走弱，市场关注美国财政部是否会采取措施以遏制美债收益率下行。当天收益率波动不大，但在日本7月全国CPI回升、重新迈向2.0%后，日本国债收益率走高。剔除生鲜食品与能源的核心-核心CPI升至1.9%，部分食品与外食价格支撑了潜在价格压力。
上述通胀数据与市场对日本央行在9月政策会议加息25个基点的定价相一致。在美国方面，市场消息称财政部正准备在今天或下周初宣布，将更聚焦于财政整顿。风险情绪也受到中东紧张局势影响；与此同时，欧洲天然气价格稳步上行，为EUR/USD的短期走势设定了背景。
美元走弱与财政政策不确定性下的衍生品策略
在美元持续承压的情况下，我们认为衍生品交易者应在未来数周通过调整对冲策略，为波动率上升做好准备。美国10年期国债收益率近期大致徘徊在3.8%至4.0%区间，反映市场对华盛顿财政整顿承诺的深度质疑。交易者可考虑运用利率互换（IRS）与互换期权（Swaptions），以防范市场在检验财政部相关声明可信度时出现的突然波动。
日圆机会与区间内的EUR/USD操作
与此同时，日本全国核心CPI回升并逼近2.0%，强烈显示日本央行有望在9月加息25个基点。利差格局的变化使日圆成为偏多衍生品部署的潜在标的。我们建议交易者关注买入日圆看涨期权，或做空USD/JPY期货，以把握美日利差收窄带来的机会。
另外，我们认为EUR/USD上行空间非常有限，尤其是在中东局势持续紧张背景下，欧洲天然气价格近期已飙升并突破每兆瓦时€40。高企的能源成本继续拖累欧元区经济前景，抵消美元走弱可能带来的利好。在这种上行受限的环境中，衍生品交易者或可采用区间策略，例如在EUR/USD上构建铁秃鹰（iron condor）组合。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
