美元/加元连续第三个交易日下跌，周五亚洲时段在1.3770附近交投。受益于原油走强，这种与大宗商品挂钩的加元获得支撑。随着围绕霍尔木兹海峡的美伊紧张局势升温，油价走高；此前华盛顿释放信号称将采取新步骤限制伊朗经济，并计划在周一公布正式细节。拟议措施将瞄准银行、企业、航运登记、现金转移及走私活动，旨在将德黑兰与全球商业及金融网络切割开来。
加元同时受惠于美元整体走软，以及美加贸易进展迹象。丰业银行（Scotiabank）指出，加元当日上涨0.3%，在主要货币中仅次于纽元（NZD）。不过，美元/加元的下行空间或受限，因为尽管推出债券回购计划，美债长端收益率仍再度走高；美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）亦表示，债务回购规模可能超过每个发行品种40亿美元。在加拿大方面，央行（BoC）通过利率将通胀目标维持在1%至3%区间，而鉴于石油在出口与贸易平衡中的关键地位，油价走势仍是重要驱动因素。
交易策略与市场催化剂
我们建议衍生品交易员在未来数周倾向布局做空美元/加元，因该货币对正在测试1.3770附近支撑位。此轮偏空动能在很大程度上得到加元近期盘中0.3%涨幅的支撑，使其成为本交易日表现最强的主要货币之一。随着西德州中质原油（WTI）价格回升至78至80美元区间附近，与商品联动的“Loonie（加元）”具备强劲基本面支撑，有望延续升势。
首要关注的催化剂是即将于周一（8月24日）发布的美国公告，内容将详述一项针对伊朗商业网络的大规模经济行动。我们预期这场“经济D日”将引发能源衍生品波动加剧；若对霍尔木兹海峡的威胁升级，原油价格可能进一步上行。交易员可通过买入原油短期限看涨期权，或运用以加元融资的跨货币掉期，把握这一临近的波动机会。
美元/加元交易的风险与机会
不过仍需保持谨慎：美国国债收益率上升（10年期收益率徘徊在3.9%附近）持续为美元提供坚实支撑。财政部长贝森特暗示债务回购可能超出计划的“每个发行品种40亿美元”，这或令收益率曲线趋陡，并触发美元的突然反弹。因此，我们建议采用有限风险策略，例如在美元/加元上建立熊市看跌价差（bear put spreads），在捕捉下行的同时对冲债市波动带来的冲击。
加拿大方面，美加贸易谈判的稳步推进正在强化加元韧性。随着加拿大原油出口仍是贸易平衡的关键支柱，国内货币具备跑赢条件。我们建议密切关注加拿大央行后续利率指引，以及美国制造业数据，以更精细地校准做空美元/加元的入场点。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
