周三，英镑兑美元走强，此前美国财政部通过回购较长期国债来支持市场流动性；在此前一交易时段中，美国30年期收益率一度触及2007年以来最高水平。GBP/USD在触及1.3630后回落至1.3610，创下自5月11日以来的最强水平。财政部的声明推动收益率走低并打压美元，美元指数下跌0.84%至98.80，接近5月底以来的水平。
长端收益率此前承压走高，原因是油价高企推升通胀预期，同时美伊冲突仍未解决。市场也在等待美联储最新会议纪要发布，因上次决议出现三名反对者。在英国方面，7月通胀数据表现不一：整体CPI同比从2.6%升至2.9%，而核心CPI维持在2.6%，高于市场预期的2.5%。根据Prime Terminal，货币市场反映英国央行在9月17日会议上维持利率的概率为80%，加息25个基点的概率为20%。
GBP/USD与衍生品交易策略
我们建议衍生品交易者在GBP/USD接近1.3610、并逼近超买区间之际，使用短期限看跌期权谨慎对冲英镑多头敞口。尽管近期美国财政部回购国债已成功将美元指数压低至98.80，但在相对强弱指数（RSI）处于68.2的情况下，这一轮反弹显得偏“拉伸”。历史数据显示，当日线RSI如此接近70的超买阈值时，货币对往往会出现阶段性的技术性回调。
在利率期权市场方面，我们建议在即将公布的美联储会议纪要前布局更高波动率。鉴于Kevin Warsh为新任美联储主席、政策模式尚未形成，交易者可考虑在美债期权上运用跨式（straddle）策略，以捕捉收益率的剧烈波动。这一点尤为关键，因为上次会议有三位地区联储主席投下反对票，暗示内部对利率方向存在较深分歧。
能源市场对冲与英国利率前景
我们也建议使用原油衍生品看涨期权来对冲通胀风险再度升温的可能性，因为中东紧张局势仍对全球能源供应构成威胁。近期能源市场数据显示，在持续的美伊摩擦影响下，布伦特原油在高位附近波动，从而维持了长期通胀预期处于偏高水平。若地缘摩擦升级，能源价格可能迅速飙升，推动债券收益率再次上行，并抵消财政部近期干预的效果。
最后，交易者可在英国央行9月17日会议前，关注英镑利率互换中潜在的错价机会。目前货币市场仅计入80%的“维持利率不变”概率以及20%的“加息”概率，但英国核心CPI意外维持在2.6%同比，显示潜在通胀依然黏性较强。我们认为，若央行被迫采取比市场当前预期更偏鹰的立场，短期英镑利率期货将呈现较具吸引力的风险回报特征。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
