墨西哥比索周一兑美元走弱，USD/MXN 重新站上 17.00，上行至 17.03，结束此前连续四个交易日的下跌。即便美国数据转弱、降低市场对进一步收紧政策的预期，汇价仍出现反弹：7 月 CPI 同比上涨 3.4%，低于 6 月的 3.5%；同期 PPI 也从 5.5% 放缓至 4.7%。随后零售销售从 0.2% 降至 -0.6%，一度推动美元指数逼近两个月低位，之后企稳，报 99.59，日内微跌 0.05%。
地缘政治风险也支撑美元，中东战争的不确定性，以及一项为期 60 天、在谅解备忘录（MoU）框架下的停火安排于周一到期。墨西哥上周缺乏重磅数据发布，但墨西哥央行（Banxico）将于 8 月 20 日公布会议纪要。市场注意力随后转向周五公布的 6 月墨西哥零售销售，预计同比增速将从 1.6% 加快至 3.1%。技术面方面，USD/MXN 仍位于 17.37 附近密集的简单移动均线下方，RSI（14）略低于 30。
关键央行事件前的衍生品策略
随着 8 月 20 日墨西哥央行会议纪要临近，衍生品交易者应为 USD/MXN 可能出现的突然波动做好准备。我们建议使用短期限期权跨式（straddle）策略，以在不押注方向的情况下捕捉价格剧烈摆动。这一策略尤其适用于 Banxico 仍在应对顽固通胀的背景下——通胀在 2026 年近期仍徘徊在约 4.6% 附近。
技术前景显示，USD/MXN 在 17.37 附近面临强阻力，使整体趋势仍偏空。尽管中东紧张局势短期提振美元，我们认为这轮反弹更可能是阶段性修正。交易者可考虑在 17.37 附近卖出虚值看涨期权（out-of-the-money call），以利用上方“天花板”带来的时间价值收益机会。
零售销售成焦点与比索长期驱动因素
同样需要关注周五的墨西哥零售销售数据，市场预测同比将跃升至 3.1%。零售表现强劲通常利多比索，可能迅速推动 USD/MXN 回落至 17.00 附近。在数据公布前买入短期限 USD/MXN 看跌期权（put），可作为参与比索反弹的低风险方式。
从更宏观的角度看，墨西哥较高利率仍为比索提供相对美元的可观收益优势。此外，强劲的外国直接投资（FDI）也支撑比索的长期韧性，去年 FDI 规模已超过 350 亿美元。因此，我们建议在未来数周若出现美元阶段性走强，可把握机会累积 USD/MXN 的偏空仓位。
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