EUR/USD 突破策略：美元走弱背景下的布局
我们建议衍生品交易者在 EUR/USD 触及 1.1614 后，布局该货币对的持续性突破行情；与此同时，美元指数（DXY）徘徊在 99.30 左右，接近自 6 月以来的最低水平。鉴于 DXY 已跌破关键心理关口 100，历史数据显示此类走势往往会触发自动化趋势跟随策略的追加抛售。我们可通过买入价外（out-of-the-money）的 EUR/USD 看涨期权来捕捉快速上行收益，同时将风险严格限定在权利金范围内。
在市场计入美联储 9 月“按兵不动”概率约 70% 的情况下，与偏鹰派的欧洲央行（ECB）之间的货币政策分化，仍是我们的核心关注点。为把握这一机会，我们可考虑在 EUR/USD 上构建牛市看涨价差（bull call spread），以降低权利金成本，同时在未来数周瞄准 1.1700 水平。该策略亦获得基本面支撑：欧元区核心通胀维持在 2.5%，使 ECB 决策者在美国劳动力需求降温之际，仍面临进一步加息的压力。
地缘政治风险与高影响数据事件
不过，我们不能忽视地缘政治“黑天鹅”，尤其是在美伊谅解备忘录到期、霍尔木兹海峡航运受限的背景下。为对冲能源驱动型通胀突然飙升的风险，我们建议买入布伦特原油短期看涨期权，或采用 EUR/USD 跨式策略（straddle）。历史经验表明，突发能源冲击往往会迅速重燃市场对美元的防御性需求，从而可能突然逆转欧元近期涨势。
展望周三，欧元区 HICP 数据与 FOMC 会议纪要将成为主要市场驱动因素。我们建议通过买入 EUR/USD 勒式策略（strangle）来交易这一“双事件”，以受益于隐含波动率的显著扩张。近期交易统计显示，当美国与欧洲顶级经济数据在同一天同步发布时，该货币对的平均真实波幅（ATR）在当日最高可扩大约 40%。
周一，EUR/USD 回吐早前涨幅，因美元在周初承压后趋于企稳。该货币对在触及 1.1614（自 6 月 17 日以来最高）后，回落至 1.1580 附近交投；美元指数（DXY）在一度下探 99.30（自 6 月 5 日以来最低）后，徘徊于 99.57 左右。美元表现受两股力量影响：市场下调对美联储短期加息的预期，同时中东紧张局势带来部分防御性买盘支撑。
市场已不再计入美联储在 9 月议息会议加息的定价；CME FedWatch 显示，下月利率维持不变的概率约为 70%。近期美国数据指向劳动力需求转弱、消费者支出疲软以及通胀压力缓和；而欧洲央行普遍预计将于 9 月在今年内第二次加息，以实现 2% 通胀目标。另据消息，美伊为期 60 天的谅解备忘录于周一到期且未达成长期协议，海峡航运依旧高度受限，使能源带动的通胀风险持续成为焦点。市场关注点转向周三公布的欧元区 7 月 HICP 终值数据，核心通胀预计确认同比 2.5%；同日还将发布 7 月 FOMC 会议纪要。
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