美元周一走强，DXY上涨约0.2%，守在99.80上方；因霍尔木兹海峡对峙升级，油价飙升逾6%。黄金与白银也同步走高，在能源推动的通胀风险下，避险需求进一步增强。WTI上涨逾6%至每桶约81.70美元；黄金上扬约0.9%至接近4,380美元；白银跳涨约3.50%至约65.70美元。
外汇方面，美元/日元领涨，上升逾0.9%至接近159.30；更高的能源成本与更坚挺的美国收益率令日元承压。欧元/美元小幅走低至1.1550下方；英镑/美元守在1.3500附近；澳元/美元在澳洲联储（RBA）决议前走软至接近0.7055。市场预计RBA将把现金利率维持在4.35%，焦点将落在政策声明及行长Michele Bullock的记者会。稍后将公布的美国数据包括：ADP就业变动四周平均预估约1.5万人，以及7月成屋销售月率变动预估为-2.4%，并在周三CPI发布前为市场定调。
能源与贵金属波动策略
我们建议衍生品交易者，为能源市场持续的剧烈波动做好布局，重点关注WTI看涨期权。随着霍尔木兹海峡封锁风险推动油价上涨6%至81.70美元，历史上的封锁与地缘冲突显示，相关扰动可令能源市场在数周内维持高度不稳定。可考虑买入虚值看涨期权，或使用牛市价差（bull call spread），在捕捉进一步上行空间的同时限制下行风险。
贵金属正作为对抗通胀与地缘政治混乱的“双重对冲”，推动黄金升至4,380美元、白银至65.70美元。由于两者在美元走强的同时仍继续上涨，我们建议对白银采用买入跨式（long straddle）策略，以利用这种不寻常且高波动的相关性。此类“双强”现象与过往供给冲击时期相似，当时贵金属隐含波动率往往在较长时间内维持高位。
外汇与宏观对冲机会
在货币期权方面，我们认为美元/日元突破159.30后，买入美元/日元看涨期权具有较佳机会。日本高度依赖能源进口，油价上升历来会因贸易赤字恶化而削弱日元。我们预期美日债券收益率利差将继续扩大，未来数周或推动该汇率进一步走高。
在今日澳洲联储利率决议之前，我们建议以短期限勒式（short-dated strangle）交易澳元/美元，以捕捉即期波动获利。尽管市场已充分计入RBA将利率维持在4.35%，但Bullock行长的记者会仍可能触发汇率剧烈波动。历史上，类似“按兵不动但措辞偏鹰”的央行会议，曾导致澳元出现突发性的100点（pip）波动。
最后，明日美国CPI发布是必须提前准备的重大宏观事件，应通过调整短期期权组合进行应对。若在近期能源飙升带动下通胀读数偏热，美元指数可能上破100.00并强化美联储的鹰派立场。我们也应以指数认沽期权（index puts）为更广泛的股票投资组合进行对冲，因为“利率更高、更久”的担忧可能引发股市快速回调。
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