英国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，英镑（GBP）非商业净仓位从前值的-64.8k回升至-57.8k。该变化表明，英镑持仓的净空头规模缩小。
与前一周相比，改善幅度合计为7.0k份合约。尽管有所回升，但整体净仓位仍处于负值区间。
市场情绪转向与空头回补动态
我们观察到市场情绪出现明显转向：英镑非商业净空头仓位从-64.8K收窄至-57.8K份合约。空头合约减少，意味着看跌押注正在解除，为潜在的“空头挤压”（short squeeze）打开空间。我们建议衍生品交易者密切关注这股动能，并为未来数周英镑可能面临的上行压力做好准备。
宏观背景与交易策略
这一变化发生在英国经济展现出超预期韧性的阶段，近期GDP增速保持在环比0.3%的稳定水平。与此同时，英国央行（BoE）仍面临核心通胀黏性压力，最新7月读数维持在3.5%。我们预计，这种持续的通胀将使英国利率相较其他主要经济体更可能“高位维持更久”，从基本面为英镑提供有力支撑。
对衍生品交易者而言，我们建议买入GBP/USD略微虚值（out of the money）的看涨期权，以把握这轮上行动能。历史上类似的空头回补阶段（例如2023年末净空头快速下滑时），曾推动英镑在随后一个月内上涨约4%。以现汇市场向1.3100水平推进进行布局，目前看起来是相当可行的策略。
我们也认为，EUR/GBP具备吸引力：在英镑偏强的格局下，做空欧元、做多英镑可提供较佳的风险回报配置。交易者应设置紧密止损，将GBP/USD止损位放在近期支撑位1.2750下方，以防市场突然反转。本月稍后的劳动力市场数据与零售销售数据将是需要重点关注的关键催化因素。
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