墨西哥披索周五走强，在美国劳动力数据疲弱拖累美元走低后，USD/MXN 交投于约 17.18，此前一度触及五个月低点 17.09。墨西哥方面，通胀放缓至六年低位，7 月同比从 3.37% 降至 3.12%；核心通胀报 3.95%，略高于 3.94% 的预测。墨西哥央行（Banxico）维持政策利率在 6.50%，并释放偏稳健立场；其预测显示，2026 年整体与核心通胀均为 3.5%，并在 2027 年第四季度收敛至 3% 的目标。
美国方面，7 月非农就业人口减少 2.3 万人，逊于预期的增加 8 万人；同时，5 月与 6 月合计下修 10.3 万人。尽管如此，失业率仍从 4.2% 小幅回落至 4.1%。美元指数下跌 0.42% 至 99.54。技术面提及的水平包括现货约 17.1364、17.4061 附近的均线（SMA）密集区与 17.4584 阻力位；RSI（14）为 32.4；下方参考点包括 15.6962。
套息交易与收益率利差策略
我们应利用广阔的利差，通过外汇远期合约建立做多披索的套息交易。墨西哥央行将利率维持在 6.50%，而美联储在疲弱的美国就业报告后维持按兵不动，使得收益率利差明显有利于披索。历史上，这类大幅利差往往推动披索持续走强，因此对当前寻求收益的交易者而言，货币互换是颇具吸引力的工具。
战术配置与风险管理
鉴于 USD/MXN 已跌破 17.40 附近的关键均线，我们建议未来数周维持偏空思路。可通过 USD/MXN 的看跌价差策略（bear-put spreads）把握进一步下行至 15.69 支撑区的机会，同时控制风险。该期权策略也能在市场短期反弹至 17.45 阻力趋势线附近时提供保护。
由于日线 RSI 徘徊在 32.4 附近，我们必须为趋势延续前可能出现的技术性反弹做好准备。与其在 17.13 附近的低位追空，不如在短线反弹过程中设置限价单逢高卖出 USD/MXN。这种更有耐心的做法可避免被空头回补挤压所“夹空”。
我们必须密切关注即将公布的美国通胀与初请失业金数据，以及墨西哥工业产出，以便调整衍生品仓位。若美元指数进一步下行（近期已回落至 99.54），披索涨势料将加速。我们可通过买入短周期跨式期权（short-term straddles）对冲事件风险，从而在波动率突然飙升时受益。
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