据路透社报道，伊朗国家电视台引述伊朗最高领袖顾问莫森·雷扎伊将军表示，德黑兰不会允许在霍尔木兹海峡开辟第二条航道。他称，伊朗将打击任何为此目的进入该水道的军舰或军事力量。雷扎伊还表示，在美国停止攻击后，伊朗仍持续攻击两天；并补充称，一名沙特官员已告知伊朗外交部，利雅得未参与对伊拉克的袭击。他进一步称，伊朗原本准备打击乌克兰的三个地点，但在对方道歉后取消了行动。
市场方面，西德州中质原油（WTI）下跌0.03%，报每桶80.50美元。更广泛的背景包括典型的“风险偏好（risk-on）/风险规避（risk-off）”叙事：风险偏好通常对应股市走高、除黄金外的大多数大宗商品上涨、商品出口国货币走强以及加密货币上涨；风险规避则与债券走强、黄金走强以及资金流入美元、日元和瑞郎等避险货币相关。同时，在风险偏好环境下，澳元、加元和纽元往往受惠，另有卢布、南非兰特等次要外汇亦可能走强。
Strait Of Hormuz Risks And Global Energy Market Volatility
未来数周必须密切关注霍尔木兹海峡，因为这一狭窄水道承载了全球每日石油液体消费量约20%的运输量。在伊朗威胁将打击试图建立第二条航道的军事力量之际，突发性供应中断的风险异常高。衍生品交易者应为全球能源市场出现突然且剧烈的价格波动做好准备。
我们建议运用WTI与布伦特原油的看涨期权（long call）或牛市价差（bullish vertical spreads），在不承担无限资金风险的情况下把握上行波动。鉴于WTI目前徘徊在80.50美元附近，买入2026年9月到期的价外看涨期权，可在地缘政治升级时以高杠杆方式捕捉获利机会。此外，油市隐含波动率料将飙升，对于预期将出现大幅波动但不确定方向的交易者而言，做多跨式策略（long straddles）吸引力亦将显著提升。
Safe-Haven Strategies And Portfolio Protection
若海湾军事紧张局势升温，我们亦预期资金将迅速转向避险资产。交易者可考虑买入黄金看涨期权，并在美元、瑞郎等避险货币上建立衍生品多头仓位。历史数据显示，在以往中东热点事件期间，这些资产的表现往往持续跑赢澳元、加元等与商品关联度较高的货币。
同时，我们也必须通过对冲来保护更广泛的投资组合，以防市场突然下跌。买入标普500等主要指数的看跌期权（put options），有助于在“风险规避”情绪席卷全球金融市场时抵消损失。聚焦短期限的每周期权（weekly puts），可在这场军事对峙的发展过程中提供更高的调整灵活性。
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