市场正聚焦美国供应管理协会（ISM）将于周一格林尼治时间14:00公布的7月制造业采购经理指数（PMI）。市场一致预期整体PMI将由6月的53.3回升至54，若实现将追平5月的四年高位；指数高于50代表景气扩张。ISM“价格支付”（Prices Paid）指标预计将由6月的73、5月的82.1回落至70.3，创下自美伊战争于2月爆发以来的最低通胀读数，但仍高于冲突前六个月的60均值。市场同样关注就业分项指数（Employment sub-index）：过去两次报告虽有所改善，但过去四年大多仍处于收缩区间。
外汇方面，美元指数（DXY）处于七周低位，主要受伊朗局势暂停交火后风险偏好改善，以及美国与日本协同进行外汇干预支撑日圆、引发美元/日圆急剧反转所拖累。欧元兑美元在1.1525附近整固，为6月中旬以来高位；上方阻力依序看1.1550，其后约在1.1620与1.1685。下方支撑见1.1475，其后为1.1375与1.1325；4小时RSI（14）约在64附近，MACD维持正值。
衍生品策略：短期EUR/USD期权与DXY对冲
我们建议衍生品交易者聚焦EUR/USD短期期权，以把握今日ISM数据发布带来的波动机会。在1.1550阻力位附近买入短天期EUR/USD看跌期权（put），或建立看跌价差策略（bear put spread），风险回报较具吸引力。该布局可防范PMI强于预期（54）的情境；历史上此类意外上行往往触发该货币对快速下跌约40至60点（pip）。
在期货市场方面，应关注徘徊在七周低位附近的美元指数（DXY）。尽管中东敌对行动暂停限制美元出现大幅反弹，但若就业分项指数转为扩张，通过做多DXY期货对冲美元敞口仍具可行性。历史数据显示，当制造业PMI与就业同时扩张时，美元在随后两周平均回升约1.2%。
利率与波动率交易：SOFR期货与EUR/USD宽跨式（Strangle）
在“价格支付”指数预计仍处高位（70.3）的情况下，通胀预期依旧黏性偏强，需为联储潜在进一步收紧货币政策做好准备。交易者可运用担保隔夜融资利率（SOFR）期货，若今日数据优于预期，可布局“利率更高、维持更久”的情境。历史上，类似供应链定价压力曾迫使央行维持鹰派立场，使得做空短天期利率期货的策略相对有利。
至于波动率交易，当前技术形态倾向部署EUR/USD多头宽跨式（long strangle）策略。关键阻力在1.1620、强支撑在1.1475，未来数周出现向上或向下突破的概率偏高。欧元隐含波动率维持稳定，使得在这一关键经济数据拐点前布局期权的成本相对可控。
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