AUD/JPY在周初延续跌势，滑落至109.40–109.35区域，为3月下旬以来最低。随后在欧洲时段围绕110.00心理关口企稳，同时守住200日简单移动平均线（SMA）上方，当日仍下跌接近0.50%。这波走势源于汇价在111.25–111.15附近遭遇日内拒绝，进一步巩固周五自近四个月以来交易区间下破后的走弱格局。
日元在上周五美日联合外汇干预后表现跑赢，同时市场亦关注当局提及可能采取进一步行动。日本央行愿意继续上调融资成本亦提供支撑；相反，市场对澳洲联储（RBA）立即加息的预期降温，拖累澳元。技术面上，MACD进一步落入负值区域，不过14日相对强弱指数（RSI）接近27，焦点转向是否跌破109.25附近的200日SMA；阻力仍看111.15–111.25，前一段波动高点参考在115.00附近。
衍生品交易策略：超卖信号下的应对
我们建议衍生品交易者为AUD/JPY交叉盘在109.25附近测试关键200日简单移动平均线（SMA）时可能出现的波动放大做好准备。由于日线相对强弱指数（RSI）已下探至约27的超卖区域，不宜立即追击新增空仓。相较之下，我们建议等待日线有效收盘跌破109.25后，再考虑买入看跌期权（put options）或建立空头期货合约仓位。
基本面与技术面驱动：日元干预与利差变化
我们的偏空观点主要受到日本当局积极汇率干预的支持；此前日方曾在单月动用高达9.8万亿日元（约620亿美元）支撑日元。同时，日本央行已释放信号，承诺将基准政策利率从当前0.25%水平进一步上调以抑制通胀。另一方面，市场普遍预期澳洲联储将把现金利率维持在4.35%不变，使此前更有利于澳元的收益率利差有所收窄。
若109.25支撑守住，不排除出现短线修复反弹，使短天期看涨期权成为进行快速上行波段（scalp）的可行策略。不过，任何反弹大概率在111.15至111.25阻力带附近面对明显卖压。对于中长期仓位型交易者，我们建议将朝该阻力区域的反弹视为相对低风险的入场机会，用以逐步建立偏空敞口。
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