黄金（XAU/USD）周三守在4,000美元上方，但在市场等待联储决议、并关注中东紧张局势升温之际走势反复。伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）向位于约旦的美国基地发射导弹；与此同时，美国中央司令部（CENTCOM）表示，其与沙特阿拉伯对伊朗支持的伊拉克武装团体进行了精确打击。局势升级后油价反弹，西德州中质原油（WTI）报约83美元，日内上涨逾5.5%；美元指数（DXY）则在101.45附近。
联储将于格林尼治时间18:00公布政策决定，随后主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将于18:30发表讲话。市场预期利率将维持在3.50%—3.75%区间不变，但CME FedWatch显示仍有31%概率加息25个基点（bps）。技术面上，黄金仍低于21日、50日、100日及200日简单移动平均线（SMA），相对强弱指数（RSI）在44附近，MACD柱状图持续收敛。阻力位落在4,070美元与4,202美元附近，其后为4,446美元及4,490美元；支撑位则在4,000美元与3,850美元。
黄金的技术风险与联储预期
我们建议衍生品交易者在今日联储决议前做好应对剧烈波动的准备，因为金价正危险地徘徊在关键的4,000美元支撑位附近。由于金属价格处于21日、50日与200日均线下方，技术指标明显偏向空方。历史数据显示，在地缘紧张时期，当黄金跌破21日均线后，随后两周平均跌幅可达3.5%。
我们必须密切关注联储今日的政策会议，目前市场对“意外”加息25个基点的预期概率为31%。即便利率维持在3.50%至3.75%区间不变，主席凯文·沃什的鹰派表态也可能引发黄金大幅抛售。该风险还会被能源推动型通胀所放大，尤其是西德州原油今日大涨5.5%至约83美元。
在地缘与通胀风险下的交易策略
针对这一局面，我们建议买入黄金价外（out-of-the-money）看跌期权，把目标指向下一主要支撑区3,850美元。若心理关口4,000美元失守，买盘支撑很可能迅速消退，使得通过看跌价差（put spreads）以较低成本捕捉下行成为可行方案。对于预期波动进一步扩大的交易者，采用买入跨式（long straddle）期权策略，可在不论价格向上或向下突破时，利用高波动获利。
我们也建议使用原油看涨期权（long call options）作为对冲通胀与中东军事升级的“双重保险”。过往数据显示，油价单日跳涨5%往往会带来更持久的大宗商品波动，并直接影响黄金的定价结构。通过组合“做空黄金”与“做多原油看涨期权”，我们在极端地缘不确定性期间可保持高度策略弹性。
立即开始交易 — 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户。
