美元/墨西哥比索（USD/MXN）周二维持在17.40附近，连续第三个交易日小幅走低；与此同时，美元在周三美联储决议前整体仍保持坚挺。近期美国数据偏软：美国谘商会消费者信心指数7月从6月上修后的92.2回落至90.8；NER Pulse报告显示，截至7月11日的四周内，私营雇主平均每周新增就业1.5万人，招聘动能连续第五周放缓。墨西哥比索也从美国关税调整中获得支撑：华盛顿对不在《美墨加协定》（USMCA）框架内的墨西哥进口商品征收10%关税，相比之下，未与美国签署贸易协定的经济体税率为12.5%。
市场焦点随后转向周四公布的墨西哥第二季GDP初值，预计在第一季萎缩0.6%后，第二季将回升增长1.3%；按年增速预计为1.5%，高于此前的0.2%。从4小时图来看，USD/MXN报17.4349，仍受制于100周期SMA（17.4657）与20周期SMA（17.4722）下方；RSI为45.1。阻力位在17.4399与17.4584，其后为17.4837与17.4928；支撑位在17.38附近，即7月22日低点。
美联储决议、期权策略与短线技术操作手册
我们建议衍生品交易者在今日稍晚美联储利率决议前，通过短期限期权跨式（straddle）布局短期波动。由于市场普遍预期美联储按兵不动，同时需权衡消费者信心降至90.8以及就业增长放缓，任何超预期的指引变化都可能引发剧烈波动。历史上，美联储政策措辞突然转向，曾导致USD/MXN单日波动超过1.5%。
技术面而言，可考虑在汇价短线反弹至17.44至17.47的密集阻力区间时建立空头仓位，该区间正是20周期与100周期简单移动平均线聚集位置。由于相对强弱指数（RSI）仍处中性区间45.1，市场在进入超卖前仍有进一步下探空间。交易者可运用看跌价差（bearish put spreads），以17.38支撑位为目标，捕捉这段下行动能。
墨西哥经济前景、关税与收益率策略
我们也需为明日公布的墨西哥第二季GDP初值做好准备，预期将呈现强劲反弹至1.3%。在此增速预期之下，加上墨西哥对美年度出口规模超过4750亿美元的庞大贸易体量，基本面继续支撑比索。此外，新宣布的10%关税税率低于对非USMCA国家征收的12.5%，有助于维持墨西哥的竞争优势，并限制USD/MXN的上行空间。
在墨西哥央行（Banxico）将基准利率维持在高度紧缩的11.00%、而美联储利率水平相对更低的情况下，套息交易（carry trade）吸引力依旧突出。我们建议采用收益收割型衍生品结构，例如卖出虚值USD/MXN看涨期权，以在未来数周收取权利金。这一策略可同时受益于高利差环境与该货币对当前的偏空格局。
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